本文是一篇公司治理論文，本文的研究是以天順公司并購 AB 公司為主要研究內(nèi)容而進(jìn)行的，著重點在于并購決策。并購是現(xiàn)代企業(yè)不可規(guī)避的一個內(nèi)容，優(yōu)秀的企業(yè)在缺乏資金時，大多數(shù)都會采取資本運作，其中就包含了并購。傳統(tǒng)的企業(yè)間并購需要經(jīng)歷復(fù)雜的背景調(diào)查和相關(guān)研究，最終通過財務(wù)的資產(chǎn)來判斷和完成并購工作。但是實際上，這些對發(fā)展中的企業(yè)來說比較實用，而對初創(chuàng)期的企業(yè)來說則不足。甚至于僅成立于 2-3 年的企業(yè)，有技術(shù)、有產(chǎn)品、有市場、缺資金，因此在此階段的并購如何能夠有效的評判，需要科學(xué)的方法和研討。

第一章 緒論

第一節(jié) 研究背景
隨著我國創(chuàng)新型國家 2030 戰(zhàn)略確立，國家主席習(xí)近平強(qiáng)調(diào)：我國科技事業(yè)發(fā)展的目標(biāo)是，到 2020 年時使我國進(jìn)入創(chuàng)新型國家行列，到 2030 年時使我國進(jìn)入創(chuàng)新型國家前列，到新中國成立 100 年時使我國成為世界科技強(qiáng)國。目前中國汽車保有量已突破兩億臺，2017 年汽車產(chǎn)銷高達(dá) 2880 萬臺，其中乘用車產(chǎn)銷突破 2400 萬臺，連續(xù)多年位居世界第一。隨著汽車消費市場的逐步成熟，以及 80 后 90 后成為新的消費主體，消費理念和消費水平已悄然發(fā)生變化，尤其是在汽車電動化、智能化等新技術(shù)發(fā)展已逐步成為消費者關(guān)注的重點，同時也為創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展提供了機(jī)遇。
汽車產(chǎn)業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的重大支柱產(chǎn)業(yè)之一,它能夠同時帶動上下游近百個相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,其對社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及穩(wěn)定,有著至關(guān)重要的作用和意義。當(dāng)前石油資源的國際供應(yīng)環(huán)境不斷發(fā)生變化與動蕩,價格波動起伏較大,加上傳統(tǒng)汽車帶來的空氣污染與環(huán)境破壞日趨嚴(yán)重,汽車產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級勢在必行,發(fā)展節(jié)能、環(huán)保的新能源汽車產(chǎn)業(yè),已經(jīng)成為全球和全社會的共識。新能源汽車產(chǎn)業(yè)有著龐大的社會經(jīng)濟(jì)效益,但是因其前期研發(fā)投入成本過大、企業(yè)利潤過低,市場成長周期漫長等諸多產(chǎn)業(yè)發(fā)展問題使得新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及推廣面臨困境。根據(jù) IiMedia Research(艾媒咨詢)數(shù)據(jù)顯示，2018 年中國新能源汽車產(chǎn)銷量突破 100 萬輛，產(chǎn)銷規(guī)模連續(xù)三年位居全球第一，中國已形成完整的新能源乘用車產(chǎn)業(yè)集群。然而，目前的中國新能源汽車行業(yè)依然不夠完善，充電設(shè)備和車牌成為輿情關(guān)注最集中的議題。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有近七成車主對目前新能源汽車的續(xù)航能力最為不滿意，表示新能源汽車出現(xiàn)不同程度的里程衰減，并且充電樁的配套不足成為消費者不選擇購新能源汽車主要原因，這也是從消費者層面的直接問題反饋。
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第二節(jié) 研究意義
本文的研究具有以下兩個方面的意義：
一、  理論意義
傳統(tǒng)的企業(yè)并購和投資大多數(shù)都依托于財務(wù)上的價值分析和戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)，但是對于初創(chuàng)期的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，往往沒有良好的財務(wù)支持和數(shù)據(jù)量化分析基礎(chǔ)，難以用現(xiàn)有的方法來判斷和衡量目標(biāo)企業(yè)的并購價值。從并購決策角度來說，無論是財務(wù)價值、技術(shù)價值還是經(jīng)營管理價值，有許多并購的需求目標(biāo)是無法通過定量分析得出結(jié)論。因此，本文通過天順公司并購 AB 公司，進(jìn)行了新能源汽車產(chǎn)業(yè)初創(chuàng)期企業(yè)的并購決策模型，完成天順公司對 AB 公司的并購決策分析過程，該項工作具有一定的理論意義。 
二、  實踐意義
天順公司并購 AB 公司不僅僅是一次理論上的探討，實際上在工作中，也需要實質(zhì)性工作推進(jìn)。在目前的工作當(dāng)中，初步的調(diào)查和研討工作已經(jīng)完成，但是在并購的決策上天順公司的內(nèi)部形成了不一致的聲音，因此本文也希望用合理的方法研究，幫助天順公司進(jìn)行并購決策的選擇，同時給予其他同行企業(yè)一定的借鑒。

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第三章 并購雙方公司介紹及并購決策要素 .................. 14
第一節(jié) 并購雙方公司介紹 ....................... 14
一、天順公司簡介 ............................ 14
二、AB 公司簡介 .................................... 15
第四章  天順公司并購 AB 公司決策評估 .................... 30
第一節(jié) 層次分析法介紹 .................................. 30
第二節(jié) 層次分析法應(yīng)用步驟 ............................ 30
第五章 天順公司對 AB 公司并購后管理建議 ................. 37
第一節(jié) 保持技術(shù)團(tuán)隊優(yōu)勢 ........................................... 37
一、人力支持 .................................................... 37
二、行業(yè)交流學(xué)習(xí) ................................................ 37


結(jié)束語
本文的研究是以天順公司并購 AB 公司為主要研究內(nèi)容而進(jìn)行的，著重點在于并購決策。并購是現(xiàn)代企業(yè)不可規(guī)避的一個內(nèi)容，優(yōu)秀的企業(yè)在缺乏資金時，大多數(shù)都會采取資本運作，其中就包含了并購。傳統(tǒng)的企業(yè)間并購需要經(jīng)歷復(fù)雜的背景調(diào)查和相關(guān)研究，最終通過財務(wù)的資產(chǎn)來判斷和完成并購工作。但是實際上，這些對發(fā)展中的企業(yè)來說比較實用，而對初創(chuàng)期的企業(yè)來說則不足。甚至于僅成立于 2-3 年的企業(yè)，有技術(shù)、有產(chǎn)品、有市場、缺資金，因此在此階段的并購如何能夠有效的評判，需要科學(xué)的方法和研討。
在本文的研究中，探討了新能源企業(yè)的并購決策模型。在模型中，從并購動因理論角度出發(fā)，對并購決策的技術(shù)價值、并購財務(wù)價值、并購經(jīng)營管理價值和并購戰(zhàn)略價值四項一級指標(biāo)以及由知識產(chǎn)權(quán)、技術(shù)團(tuán)隊、技術(shù)管理、銷量、營業(yè)收入、凈利潤、生產(chǎn)能力、運營能力、營銷能力、創(chuàng)新能力、進(jìn)入市場價值、稀缺資源價值、時間溢價價值構(gòu)成的二級指標(biāo)體系進(jìn)行了探討。通過層次分析法、專家問卷調(diào)查法進(jìn)行了權(quán)重確認(rèn)和排序，從而使該項并購計劃有了合適的依據(jù)和邏輯。在定性指標(biāo)方面，并購技術(shù)價值成為天順公司最為注重的要素，而財務(wù)價值中的凈利潤則成為定量分析的重要參考。
新能源汽車產(chǎn)業(yè)在我國是重要的戰(zhàn)略支撐產(chǎn)業(yè)，除了改變傳統(tǒng)的汽車產(chǎn)業(yè)模式外，也有更多的市場機(jī)遇出現(xiàn)。因此，資本市場將長期關(guān)注以及提供資源幫助新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)發(fā)展。但是，參與新能源汽車產(chǎn)業(yè)，對于投資角度來說，有非常多需要規(guī)避和提前預(yù)防的風(fēng)險。在并購前后的調(diào)查中，或多或少都有一些隱性的內(nèi)容被忽視和放大。這也是不可忽視的內(nèi)容。
參考文獻(xiàn)（略）