本文是一篇投資分析論文，筆者認為健全新疆養(yǎng)老保險基金的監(jiān)管體制，將養(yǎng)老保險基金的投資過程透明化，投資的過程能夠清晰的被大眾看到，受到大眾的監(jiān)督，并且能夠數(shù)據(jù)供學者分析，也能夠及早發(fā)現(xiàn)新疆養(yǎng)老保險基金所存在的問題，及早的解決問題，防患與未然。
1.引言
1.1研究的背景
近年來，全球人口老齡化的趨勢不斷加大，我國也未能避免。“所有老年人一個最大的愿望就是老年生活能夠有所保障。”截止至2017年，我國的老年人口（65歲及以上）已經(jīng)突破了15003萬人，約為1.5億，占總?cè)丝诘?0.8%，全國的老年人口撫養(yǎng)比為15%，往后老年人口的規(guī)模還會繼續(xù)增加，并且速度也會變快。老年人口占總?cè)丝诘谋戎匾矔鹉晟蠞q，進而達到全國老齡化的高峰時期，同時老齡化的高峰會持續(xù)很長一段的時間，因而老年人口的不斷增加毫無疑問會增加整個社會的養(yǎng)老壓力，我國社會經(jīng)濟的飛速發(fā)展，很多的老人都會面對空巢，缺乏照顧等一系列的問題。通過從2017年《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》可以看到我國的養(yǎng)老金的結(jié)余總額為38580億元，參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險人數(shù)為37929.7萬人，離退休人數(shù)為10103.4萬人，1982年全國老年人口為5000萬人，到2005年老年人口突破一億，用了23年的時間，到2016年突破1.5億，用了11年，只用了上次增長的一半時間，意味著我國將進入極速老齡化的階段，同時也證明我國已經(jīng)進入了老齡化社會，有位專家王春蘭曾經(jīng)預(yù)測，我國城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老金在未來將會出現(xiàn)資金的缺口，并且預(yù)測首次出現(xiàn)資金缺口時間為2019年，隨后的資金缺口只會越來越大，預(yù)計在2031年以后，全國社會城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老基金的資金缺口將會突破2萬億[1]。進而可能會給我國造成巨大的養(yǎng)老的負擔，因此城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老金的問題應(yīng)當給予充分的關(guān)注，這個問題關(guān)系到國家民生和穩(wěn)定。
中國是世界上人口最多的國家，約占世界人口的五分之一，新疆是中國最大的自治區(qū)，陸地面積約160萬平方公里，占全國陸地面積的的1/6，新疆也是一個多民族雜居的地區(qū)，約有53個民族在新疆長住，生活，工作。所以新疆的養(yǎng)老金能否足額足量按時發(fā)放，關(guān)系著新疆的民生，也關(guān)系著新疆的和諧與穩(wěn)定。
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1.2研究的意義
1.2.1理論意義
我國現(xiàn)階段研究養(yǎng)老金投資問題的文章和專著并沒有多少，很多的文章都是對社會保障基金以及企業(yè)年金的投資進行的一系列的分析，而且很多的文獻對城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老金的投資問題闡述的很寬泛，沒有切實的闡述如何投資。并且基本上沒有對新疆城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老金投資的研究的文章，所以新疆城鎮(zhèn)養(yǎng)老金如何投資成為問題，面臨的新疆人口老齡化、及養(yǎng)老金個人賬戶“空賬”等問題，提出怎么樣緩解新疆未來高峰時期養(yǎng)老金支付壓力，怎么樣能夠使得養(yǎng)老金的保值增值的同時投資運營過程中的所面對的一系列問題，早就是困擾社會已久的難題。文中通過對已有的養(yǎng)老基金投資基本理論的研究和我們國家現(xiàn)在已經(jīng)有的投資案例進行類比分析，探所究竟是什么樣的原因?qū)е卢F(xiàn)在養(yǎng)老金的投資效率低的因素，文中給出了新疆城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老金的投資模型，在已經(jīng)有的專家學者做出的基礎(chǔ)上建立新型新疆城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老金投資模式，并通過利用馬科維茨均值方差模型對新疆城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老基金的實證分析，求出養(yǎng)老金的投資比例，是一種相對靜態(tài)的模型。隨后將基金在無風險資產(chǎn)與風險性資產(chǎn)中進行有效配置，假設(shè)風險資產(chǎn)服從CEV(Constant Elasticity of Variance)動態(tài)過程，給出了投資的最優(yōu)投資策略，以收益最大化為原則求出最佳投資比例，利用實際數(shù)據(jù)等，求解出最優(yōu)投資的比例的動態(tài)過程。能夠為新疆基本養(yǎng)老保險基金實現(xiàn)長期增值目標提供一定的作用，為后來的人提供一定的參考價值，并提出建立新疆城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金的創(chuàng)新型監(jiān)管理論，為新疆城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險基金監(jiān)管改革提供一定的借鑒作用。
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3.新疆養(yǎng)老保險金投資狀況及可行性分析
3.1新疆養(yǎng)老保險金的現(xiàn)狀及特點
3.1.1新疆養(yǎng)老保險金的現(xiàn)狀
《禮記》中曾說道：使老有所終，壯有所用，幼有所長是我國社會建設(shè)關(guān)鍵性問題，由此可見老年人的贍養(yǎng)工作自古以來就是社會生活中很重要的一部分，現(xiàn)在由于我們國家的每年養(yǎng)老金的收取和發(fā)放后，城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險金仍然有一部分的養(yǎng)老保險金處于閑置狀態(tài)，由于居民物價消費指數(shù)CPI的升高，變相的說明養(yǎng)老金現(xiàn)階段仍然處于貶值狀態(tài)，并且有專家學者研究我國已經(jīng)進入老齡化社會。隨著我們國家老年人的增多。人口紅利已經(jīng)過去，由此而產(chǎn)生的老年人養(yǎng)老的問題也顯得愈發(fā)的嚴峻。
人力資源與社會保障部在2017年12月發(fā)布的《中國社會保險發(fā)展年度報告2016》，報告顯示有多個省份養(yǎng)老金已經(jīng)出現(xiàn)緊缺的現(xiàn)象，特別是黑龍江省城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老金短缺最為嚴重。在2016年黑龍江職工養(yǎng)老保險基金收入總額為1005.7億元，支出1332.7億元，收不抵支達320億元，這也導致了黑龍江省成為全國首個城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老金結(jié)余總額被花光的省份。
新疆現(xiàn)在的養(yǎng)老保險金結(jié)余總額979億元，雖然新疆的養(yǎng)老金總額仍然有結(jié)余，但是新疆城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老金的入市投資已經(jīng)迫在眉睫。城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險制度的設(shè)立是在上個世紀九十年代，那時候設(shè)定的城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險的撫養(yǎng)比是5：1，也就是說五個參城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險的人養(yǎng)一個已經(jīng)退休的人。因為現(xiàn)今社會老齡化程度的加深，現(xiàn)在的新疆養(yǎng)老保險金的撫養(yǎng)比已經(jīng)降到了3.7：1，也就是說3.7個參加城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險的人養(yǎng)一個已經(jīng)退休人員。伴隨整個社會老齡化形式進一步加深，養(yǎng)老保險金的撫養(yǎng)比還會持續(xù)下降，給新疆城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險基金的長久發(fā)展增加了阻礙。
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3.2新疆養(yǎng)老保險金投資運營中面臨的問題
3.2.1新疆城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險金投資面臨的問題
（1）新疆城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險金所面對的“歷史債務(wù)”問題

投資分析論文怎么寫

我國的政府早在1997年，就將我國的養(yǎng)老保險金由原來的現(xiàn)收現(xiàn)付的制度改變成為了現(xiàn)在的社會統(tǒng)籌的部分以及個人繳納的部分，但是由于我國養(yǎng)老金繳納支付實施的比較晚，部分員工沒有參與繳納養(yǎng)老金，但是仍然可以享受養(yǎng)老金的福利，通過對國家統(tǒng)計局中的數(shù)據(jù)進行分析，不難發(fā)現(xiàn)我國的個人賬戶已經(jīng)空賬運行超過1萬億，很難通過簡單的方法來解決空賬運行的問題。個人賬戶的面臨的“空賬”的問題不只是新疆存在問題，也是我國在老齡化的進程中所面對的重要問題，個人賬戶的空賬問題對新疆的養(yǎng)老保障的進程的推動產(chǎn)生了一定的影響?，F(xiàn)在新疆城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險金的仍然遵循現(xiàn)收現(xiàn)付的制度，這種制度的本質(zhì)，可以說就是將參與新疆城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險的人的繳納的養(yǎng)老保險金發(fā)放給新疆已經(jīng)退休的人的手里，這樣方便了保障了已退休人員的資金來源，但是在現(xiàn)收現(xiàn)付繳納養(yǎng)老金的條件下，就會產(chǎn)生一系列的問題，比如養(yǎng)老金的資金積累程度會不夠，在老年人口激增的今天，老齡化變得愈加的嚴重，很難平穩(wěn)的解決新疆城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險金匱乏的問題，再不久遠的將來新疆養(yǎng)老保險對離退休人員的工資發(fā)放將會存在一定的問題。
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3.新疆養(yǎng)老保險金投資狀況及可行性分析........................... 13
3.1新疆養(yǎng)老保險金的現(xiàn)狀及特點 ................................. 13
3.1.1新疆養(yǎng)老保險金的現(xiàn)狀 ................................. 13
3.1.2新疆養(yǎng)老保險金的特點 ................................. 15
4.新疆養(yǎng)老金優(yōu)化投資分析............................... 25
4.1新疆養(yǎng)老金靜態(tài)分析 ............................... 25
4.2CEV模型下的投資策略分析（動態(tài)分析） ........................ 28 
5.結(jié)論與展望................................ 37
5.1文章結(jié)論 ................................. 37
5.2未來的展望 .............................. 37
5.3對新疆養(yǎng)老保險金投資監(jiān)管的建議 ............................. 37
4.新疆養(yǎng)老金優(yōu)化投資分析
4.1新疆養(yǎng)老金靜態(tài)分析
新疆城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金可以選擇的投資工具有無風險資產(chǎn)其中包括，銀行存款、國債。風險資產(chǎn)包括了金融債、企業(yè)債、股票等。研究一下當前養(yǎng)老保險基金就只投資其中資產(chǎn)時養(yǎng)老基金的最優(yōu)配置情況。
下面根據(jù)我國頒布的——《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》和新疆養(yǎng)老保險基金本身的特點來設(shè)定這幾種投資資產(chǎn)的投資比例。 同時為了研究養(yǎng)老保險基金在各種投資渠道中所面對的投資風險和資產(chǎn)配置問題。
文中主要選擇投資的投資工具中的無風險資產(chǎn)包括，一年期銀行存款、五年期銀行存款、一年期國債，五年期國債等。由于銀行存款和國債安全性比較高，能夠滿足企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險隨時可能支付的需要，但銀行存款收益率也低，風險資產(chǎn)投資主要投資于上證A股的股票，可以保證收益率的提升。并根據(jù)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》設(shè)定的養(yǎng)老保險基金在股市類投資的不得高于其資產(chǎn)的30%。文中設(shè)定銀行類無風險投資的資產(chǎn)投資的養(yǎng)老保險基金不得低于10%。本節(jié)運用均值方差模型對相關(guān)投資工具的數(shù)據(jù)進行實證求解。

投資分析論文參考

5.結(jié)論與展望
5.1文章結(jié)論
本文主要研究了新疆養(yǎng)老保險基金投資的最優(yōu)投資問題，主要分為以下幾點：
（1）對新疆養(yǎng)老保險基金投資背景進行分析，通過闡述我國老齡化的背景，引出新疆的老齡化加劇的進程，隨后介紹了文中使用的兩種研究方法，主要是均值方差模型，和常方差彈性模型。
（2）然后分析了新疆人口老齡化的現(xiàn)狀和將來新疆老年人口的撫養(yǎng)比通過圖像描述，并且以及對新疆老保險基金投資和監(jiān)管將會面對的問題提出思考，利用所收集的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，通過新疆居民物價消費指數(shù)和新疆養(yǎng)老保險金投資的資產(chǎn)收益率進行對比，得出養(yǎng)老保險金投資的必要性分析，并且通過對現(xiàn)在股市的成熟度分析，以及我國社保基金投資的成功案例進行對比，做出新疆養(yǎng)老保險金投資的可行性分析。
（3）最后文中求出新疆養(yǎng)老保險基金利用均值-方差模型求出新疆養(yǎng)老保險基金的投資組合，在面對新疆養(yǎng)老保險金的投資風險為百分之十時，可以看出新疆養(yǎng)老保險基金所能獲得的收益為5.8%，并且文中利用常方差彈性（CEV）模型，并且根據(jù)新疆養(yǎng)老金的特點加入了隨機工資的概念，最后求出新疆養(yǎng)老保險基金投資于風險資產(chǎn)上的比例為*π，做出了新疆養(yǎng)老險基金的動態(tài)研究。
參考文獻（略）