本文是一篇公司治理論文，本文對混合所有制改革對公司影響進(jìn)行分析結(jié)果表明，混合所有制改革后BJRK公司整體財務(wù)績效得到較為明顯的上升，利潤率提高，資本結(jié)構(gòu)改善，資產(chǎn)利用更為有效。綜上得出結(jié)論，股權(quán)結(jié)構(gòu)與治理機(jī)制的變動對公司發(fā)展帶來了積極的影響。
1 緒論
1.1 研究背景
近年來，混合所有制改革不斷被賦以新的越來越豐富的時代內(nèi)涵，并成為了我國國有企業(yè)做大做強(qiáng)、持續(xù)發(fā)展的重要前進(jìn)方向。中國共產(chǎn)黨第十八屆三中全會制定的《決定》中提出：要“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”，而自進(jìn)入十九大以來，變化的經(jīng)濟(jì)形勢也向我國經(jīng)濟(jì)體制改革提出新的時代要求：在推進(jìn)混合所有制改革的道路上，要想能夠達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，就不能夠局限于簡單的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，而是要加強(qiáng)推動混合所有制改革縱深發(fā)展，向深層次改革邁進(jìn)。
房地產(chǎn)行業(yè)是重要的國民經(jīng)濟(jì)增長點，一直以來都在為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)，房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展與變動情況也是民生最關(guān)注的熱點之一，影響重大。2003年國務(wù)院以房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，有引導(dǎo)推動整體經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的潛力等特點，將房地產(chǎn)行業(yè)列入了原先由傳統(tǒng)行業(yè)如機(jī)械電子、石油化工組成的國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)名單之中，此后國企不斷擴(kuò)大在房地產(chǎn)領(lǐng)域的份額。但經(jīng)歷了2012年房地產(chǎn)行業(yè)下行后，國有企業(yè)開始謀求通過改革施行更高效的控股方式和更規(guī)范的經(jīng)理人制度。順應(yīng)國家推動國有企業(yè)進(jìn)行混合所有制改革的大趨勢，2013年起包括鄭州、南京、上海在內(nèi)的多個城市國資委發(fā)布房地產(chǎn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，鼓勵非國有資本通過投融資讓國有房企的股權(quán)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，并參與進(jìn)原國有房產(chǎn)公司的項目建設(shè)和日常經(jīng)營之中。數(shù)據(jù)顯示，2014年我國的房地產(chǎn)行業(yè)共有166家上市公司，其中超半數(shù)為央企或地方國企。雖然在數(shù)量與規(guī)模上都占據(jù)優(yōu)勢，但央企和地方國企的利潤回報率都不屬于行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，平均來看甚至?xí)缘陀谛袠I(yè)均值，而在費(fèi)用率方面，國有企業(yè)在行業(yè)內(nèi)也沒有優(yōu)勢，國有房企在運(yùn)營方面有較大提升空間。實現(xiàn)混合所有制改革，積極引各類投資，完善國有企業(yè)治理機(jī)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)，提高國有企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量，建設(shè)國有企業(yè)核心競爭力，將為房地產(chǎn)行業(yè)注入新的活力。

公司治理論文怎么寫

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1.2 研究意義
1.2.1 理論意義
在國家繼續(xù)深化混合所有制改革的大背景下，有關(guān)如何優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)與治理機(jī)制，激發(fā)企業(yè)活力的討論與研究一直保持很高的熱度。國有企業(yè)的混合所有制改革不是為了“混”而“混”，其真正的目的是要充分發(fā)揮改革的積極作用，在新時代改革浪潮中不斷激發(fā)國有企業(yè)經(jīng)營活力，增強(qiáng)國有企業(yè)在市場中的競爭能力。房地產(chǎn)行業(yè)是混合所有制改革中的重點關(guān)注對象，目前對于房地產(chǎn)行業(yè)改革理論已經(jīng)很多，但隨著經(jīng)濟(jì)形勢的不斷變化，相關(guān)理論仍然可以繼續(xù)擴(kuò)展，同時以往的研究更多關(guān)注的是應(yīng)成功上市的大型企業(yè)，而對于規(guī)模較小的企業(yè)在混合所有制改革中所取得的成就關(guān)注不夠。本文首先以諸多會議和文件政策為標(biāo)志點，梳理我國混合所有制改革的相關(guān)歷史進(jìn)程與重要改革點，再從微觀層面入手，深入剖析BJRK置業(yè)有限公司（以下簡稱BJRK）混合所有制改革前后公司治理結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制的變動，并通過財務(wù)績效和問卷訪談等對混合所有制改革的效果進(jìn)行評價，以期能夠?qū)Ψ康禺a(chǎn)企業(yè)改革理論與細(xì)節(jié)進(jìn)行補(bǔ)充，進(jìn)一步挖掘分析混合所有制改革進(jìn)程中公司治理對績效的影響和其作用機(jī)制。
1.2.2 實踐意義
本文分析回顧了BJRK混合所有制改革中股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)和公司治理機(jī)制的變化，評價其變動對績效帶來的影響，希望通過反思公司過去取得的成績更好地展望未來，為BJRK日后進(jìn)一步地深入改革，提高公司制治理有效性和公司活力提供經(jīng)驗和發(fā)展方向。與此同時，考慮到近年來進(jìn)行混合所有制改革的企業(yè)多數(shù)仍處于探索性前進(jìn)的階段，缺乏改革過程中具體的經(jīng)驗技術(shù)和改革完成后持續(xù)保持優(yōu)勢的方案，不少國有企業(yè)在混改之后仍然顯露出治理方面的問題，公司治理機(jī)制和結(jié)構(gòu)仍需進(jìn)一步優(yōu)化，因此本文也希望能夠為其他國有企業(yè)在混合所有制背景下建立完善細(xì)化的法人結(jié)構(gòu)和管理制度提供參考借鑒。 
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2 概念界定與理論基礎(chǔ)
2.1 相關(guān)概念
2.1.1混合所有制
20世紀(jì)90年代開始，我國為了應(yīng)對新的經(jīng)濟(jì)形勢，實現(xiàn)快速發(fā)展，放寬了國內(nèi)民資和外資的參與限制，允許其通過投資等方式進(jìn)入國有企業(yè)，幫助國有企業(yè)改組并實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。在不斷的實踐與探索之中，混合所有制逐漸成為了我國基本經(jīng)濟(jì)的重要實現(xiàn)形式。在我國混合所有制改革之前，曾經(jīng)有西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾經(jīng)提出“混合經(jīng)濟(jì)”的概念，但西方的“混合經(jīng)濟(jì)”更強(qiáng)調(diào)的是在經(jīng)濟(jì)中調(diào)和使用市場的各種要素以及政府的宏觀調(diào)控政策，借助兩方優(yōu)勢最終提高市場資源的利用效率。在經(jīng)濟(jì)學(xué)家華民的定義中，西方混合經(jīng)濟(jì)并不涉及產(chǎn)權(quán)和財權(quán)的混合，而是資本主義國家利用社會公共目標(biāo)實現(xiàn)私人目標(biāo)，利用政府經(jīng)濟(jì)政策對企業(yè)經(jīng)濟(jì)決策進(jìn)行支持，利用政府調(diào)節(jié)對市場調(diào)節(jié)進(jìn)行補(bǔ)足，如此的混合模式（1992）。十一屆三中全會后，中國逐步確定了以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心的改革路線，在此背景下，我國經(jīng)濟(jì)學(xué)家薛暮橋提出了要在堅持社會主義公有制的基礎(chǔ)之上，允許一些非社會主義經(jīng)濟(jì)元素存在，利用中外合營、公私合營等方式促進(jìn)生產(chǎn)發(fā)展(1982)。薛暮橋的這一理論是我國混合所有制概念的雛形。
改革開放后，經(jīng)過多年經(jīng)濟(jì)體制改革探索，我國積累了眾多國企改革成功與失敗的案例，諸多國企的改革歷程和管理經(jīng)驗使得混合所有制改革的內(nèi)涵逐漸充實。目前針對我國混合所有制對于這一概念的定義，學(xué)術(shù)界并沒有得出統(tǒng)一的看法，而是分別從微觀、宏觀與企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)等多個層面進(jìn)行研究。從微觀視角出發(fā)，我國混合所有制的發(fā)展經(jīng)營模式可以簡化描述為不同經(jīng)濟(jì)形式的資本相互結(jié)合，在企業(yè)中享有不同比率的股份，并共同對參股企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理。而從宏觀的角度來看，混合所有制是指一個國家或地區(qū)施行以公有的所有制經(jīng)濟(jì)為主體，其他各種所有制經(jīng)濟(jì)作為重要補(bǔ)充成分與公有制經(jīng)濟(jì)并存的經(jīng)濟(jì)制度。本文將會從宏觀角度出發(fā)，分析探究微觀角度下BJRK這一具體公司進(jìn)行混合所有制改革后企業(yè)股權(quán)分配以及內(nèi)部的治理與經(jīng)營狀況。 
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2.2 相關(guān)理論
2.2.1 委托代理理論
委托代理理論伴隨股份制中公司的所有者并非實際經(jīng)營者這一問題的出現(xiàn)而產(chǎn)生。兩次工業(yè)革命帶來了世界科學(xué)技術(shù)的巨大發(fā)展，生產(chǎn)力水平隨著大幅度提升，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，公司組成形式愈加多樣化。然而在股份制公司中常見的情況是，股東僅僅負(fù)責(zé)投資，對企業(yè)的經(jīng)營管理等相關(guān)工作并不了解，而董事經(jīng)理則全權(quán)掌握日常的決策工作，這就導(dǎo)致以股東為代表的公司所有者和以董事為代表的公司的實際經(jīng)營者之間信息極度不平衡。在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離的情況下，股東為了追求自身利益不受影響，就會對經(jīng)營管理人員進(jìn)行監(jiān)督或者激勵，這一過程就無法避免地會產(chǎn)生委托代理成本。委托代理理論重點關(guān)注的就是如何構(gòu)建合理的公司治理體系，將代理成本降到最低。
2.2.2 信息不對稱理論
信息不對稱是指在某一特定的市場經(jīng)濟(jì)中，市場中通過簽訂條約建立契約的雙方主體擁有著不同的信息收集能力，并通過不同的信息渠道獲取了不等量的信息資源。對于信息狀況把握的不一致必然會導(dǎo)致簽訂契約雙方中有一方占據(jù)了信息優(yōu)勢地位，而另一方則因為獲取信息量較少而處于劣勢。同時常見的情況是，信息資源方面處于上風(fēng)區(qū)域的契約方會為了牟取自身利益最大化而違背契約道德，通過隱瞞自身能力、行為目的和其他情報，借助信息差侵占信息資源不全的另一契約方的利益。
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3 國企混改對公司治理影響機(jī)理 ............................. 10
3.1國企混改歷史路徑 .............. 10
3.2 國企混改對公司治理影響 ................... 11
4 BJRK公司混改背景下公司治理分析 .............................. 15
4.1 BJRK公司介紹與混改探索 .................................. 15
4.1.1 公司介紹 ............................. 15
4.1.2 BJRK混合所有制改革動因 ....................... 15
5 BJRK公司混改效果評價 ................................. 26
5.1 BJRK公司財務(wù)指標(biāo)分析 .................. 26
5.2 財務(wù)績效綜合評價 ................................. 31
6 混改下BJRK公司持續(xù)保障機(jī)制
6.1 繼續(xù)完善權(quán)力制衡機(jī)制
完成混合所有制改革引入新的戰(zhàn)略投資者后，兩個大股東基本勢均力敵，在決定公司發(fā)展的事項尚產(chǎn)生不同意見，這一方面使得每一項決策都經(jīng)過更加嚴(yán)格的審核討論，決策失誤可能性降低，但另一方面也導(dǎo)致一些事項需要一事兩議、一事兩報，在股東持不同意見時需要長時間的討論與協(xié)調(diào)。BJRK公司需要繼續(xù)完善權(quán)力制衡機(jī)制，平衡決策合理性與決策效率，對權(quán)責(zé)進(jìn)行進(jìn)一步明晰。除此之外，BJRK還可以在未來建設(shè)獨立董事制度，在保護(hù)投資者和員工利益等方面做出進(jìn)一步的完善。
權(quán)力制衡的具體行政措施方面，訪談和問卷結(jié)果提供了部分細(xì)節(jié)建議。BJRK應(yīng)該以更加精細(xì)的管理維持高水平的入庫供應(yīng)商質(zhì)量；實現(xiàn)采購營銷部門之間信息溝通與權(quán)力劃分；繼續(xù)縮減審批環(huán)節(jié)，提高辦事效率，為BJRK日后建設(shè)提供了具體思路。

公司治理論文參考

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結(jié)論
當(dāng)前我國正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級的重要階段，混合所有制改革成為我國國有企業(yè)改革的重要方向，本文以BJRK公司為例，對混合所有制改革進(jìn)行深入探究。BJRK公司在混合所有制改革之前由于國有股“一股獨大”，導(dǎo)致其在股權(quán)結(jié)構(gòu)層面與治理層面存在著諸多問題漏洞。引入了民企B集團(tuán)作為戰(zhàn)略投資者，并逐步推進(jìn)混合所有制改革進(jìn)程后BJRK公司產(chǎn)權(quán)更加明晰，治理機(jī)制得到改善。對混合所有制改革對公司影響進(jìn)行分析結(jié)果表明，混合所有制改革后BJRK公司整體財務(wù)績效得到較為明顯的上升，利潤率提高，資本結(jié)構(gòu)改善，資產(chǎn)利用更為有效。綜上得出結(jié)論，股權(quán)結(jié)構(gòu)與治理機(jī)制的變動對公司發(fā)展帶來了積極的影響。在上述成果上，為保障公司持續(xù)發(fā)展，BJRK應(yīng)該繼續(xù)完善權(quán)力制衡和激勵可持續(xù)性探索，同時注重公司現(xiàn)代治理文化的培育。
在對BJRK的混改歷程、混改中股權(quán)和治理機(jī)制變動以及混改效果評價后，得到如下四點啟示。第一，隨著原先對國企的保護(hù)規(guī)定與政策支持逐漸弱化。國有企業(yè)性質(zhì)的公司需要充分理解嚴(yán)峻的行業(yè)形勢，把握改革帶來的機(jī)遇，加強(qiáng)公司自身綜合能力建設(shè)。第二，股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化是混合所有制改革的核心。引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者，可以降低原股東的“超一股獨大”帶來的影響，同時構(gòu)建獨立性更強(qiáng)，更加合理的治理結(jié)構(gòu)，助力治理機(jī)制優(yōu)化調(diào)整，讓公司治理能力的得以全面提高。第三，企業(yè)治理能力的優(yōu)化與企業(yè)經(jīng)營狀況的改善緊密相關(guān)?；旌纤兄聘母锖鬀Q策機(jī)制更加合理，監(jiān)督機(jī)制有效運(yùn)轉(zhuǎn)，激勵機(jī)制則將員工利益和公司利益相結(jié)合，使得員工勝任能力顯著提高，推動了公司發(fā)展質(zhì)量變革，實現(xiàn)高質(zhì)量的發(fā)展。最后，混合所有制改革后的公司治理完善是一個循序漸進(jìn)，需要長期堅持不斷修正的過程?；旌纤兄聘母锛劝吮砻嫔系墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)的變化，也包括了股權(quán)變動之下權(quán)力的重新分配和公司治理體系的重塑，因此是一項事關(guān)全局的系統(tǒng)工程，需要堅持重點問題著重研究，細(xì)節(jié)問題長期跟進(jìn)。
參考文獻(xiàn)（略）