本文是一篇財務(wù)管理論文，本文以已有的相關(guān)理論為依據(jù)，選擇了一個具體企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略展開了研究。但是，即便是同行業(yè)的企業(yè)之間，也有著許多不同之處，同樣的方法在推廣到其他企業(yè)時，會遇到一些困難。
第 1 章 緒論
1.1 研究背景與意義
1.1.1 研究背景
當(dāng)前，資本市場對中國制造業(yè)企業(yè)的關(guān)注點正在逐步發(fā)生變化，過去它只重視企業(yè)的生產(chǎn)能力，現(xiàn)在更多地關(guān)注其價值創(chuàng)造和可持續(xù)增長能力。在一系列的機會與挑戰(zhàn)的情況下，一個優(yōu)秀的財務(wù)戰(zhàn)略可以幫助企業(yè)快速地實現(xiàn)其財務(wù)目標(biāo)，進(jìn)而為企業(yè)的整體戰(zhàn)略實施提供了有效的保障。制訂財務(wù)策略的意義是持續(xù)提高公司的價值，合理分配公司自身的資源，提高公司的資本運用效率，為公司注入新的動力。這就需要制造公司將其財務(wù)提升至戰(zhàn)略層面，以推動公司的資源優(yōu)化分配，以及對公司的財務(wù)戰(zhàn)略做一個完整、系統(tǒng)的評價。S公司是國內(nèi)機械制造業(yè)的領(lǐng)先者，在經(jīng)歷了數(shù)年的發(fā)展之后，已經(jīng)發(fā)展到了一個新的高度，在國內(nèi)機械制造業(yè)中已經(jīng)是一個“大國重器”，在國內(nèi)機械制造業(yè)中更是一個標(biāo)桿和龍頭。然而S公司在面臨國際和國內(nèi)的激烈競爭的環(huán)境下，由于其自身存在的各種長期累積的問題，其經(jīng)營狀況逐年下降，并最終走上了破產(chǎn)重組之路。為此，迫切需要S公司制訂和執(zhí)行適合自己的財務(wù)戰(zhàn)略。
2000年學(xué)者Grabriel和Viallet首次提出了財務(wù)戰(zhàn)略矩陣的思想。實際上，財務(wù)戰(zhàn)略與公司的價值有著密切的關(guān)系，公司經(jīng)營的首要目標(biāo)就是要讓公司的價值得到長遠(yuǎn)的提高，而財務(wù)戰(zhàn)略矩陣正好符合這一目標(biāo)，它包含了公司的價值創(chuàng)造和公司的將來的長遠(yuǎn)發(fā)展兩個層面，因此，分析公司的公司可以更好地制訂公司的財務(wù)策略。本文將機床行業(yè)的巨頭S公司作為一個案例，從財務(wù)戰(zhàn)略矩陣的視角出發(fā)，將理論和實際緊密地聯(lián)系起來，對S公司最近幾年的財務(wù)戰(zhàn)略展開了一系列的評估和研究，并以此來探究S公司的財務(wù)戰(zhàn)略有沒有缺陷。

財務(wù)管理論文怎么寫

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1.2 研究方法及內(nèi)容
1.2.1 研究方法
一是文獻(xiàn)研究法。以本論文的研究課題為基礎(chǔ)，筆者查閱了很多的國內(nèi)外資料，以與財務(wù)戰(zhàn)略有關(guān)的理論為依據(jù)，總結(jié)出了在公司的長期發(fā)展中，財務(wù)戰(zhàn)略有著非常重大的影響，并將其與適當(dāng)?shù)膶嵗嗦?lián)系，以此為切入點進(jìn)行撰寫。
二是案例分析法。本論文以個案研究為主，以S公司破產(chǎn)重組后的財務(wù)策略選擇為典型，并對其實施的財務(wù)策略進(jìn)行了分析。
三是比較分析法。以企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略矩陣的角度為基礎(chǔ)，以對有關(guān)的經(jīng)濟情況進(jìn)行計算，以定量的形式使讀者更加直接地清楚地看到，在此基礎(chǔ)上，將S公司的特點與建立的財務(wù)戰(zhàn)略矩陣進(jìn)行有機地聯(lián)系起來，以一種較為合理的方式來理解S公司目前所實行的財務(wù)戰(zhàn)略與其自身的特點和市場情況之間的關(guān)系，并且可以清楚地認(rèn)識到，在此過程中，需要對該公司所采用的財務(wù)戰(zhàn)略有一個更加清楚的認(rèn)識。這些財務(wù)指數(shù)所用的財務(wù)報告數(shù)據(jù)易于獲得，計算相對簡單，可以方便地進(jìn)行比較和研究，并且可以在比較長期的時期內(nèi)，對公司各個方面的實力進(jìn)行客觀地評價，這在分析公司的投資效果時具有非常重大的作用。
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第 2 章 相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)
2.1 相關(guān)概念
2.1.1 財務(wù)戰(zhàn)略
財務(wù)戰(zhàn)略是一個公司的功能戰(zhàn)略，它的重要功能是高效地分配公司的財務(wù)資源，使公司的資金流能夠高效地融入公司的總體戰(zhàn)略。一個好的財務(wù)戰(zhàn)略，可以對企業(yè)資金的使用進(jìn)行長遠(yuǎn)的計劃，可以改善提升公司的總體競爭力，從而使公司的利潤最大化，從而使公司的價值得到提高，實現(xiàn)價值最大化的策略管理目的。按照其職能的不同，公司的財務(wù)戰(zhàn)略可以分為：融資戰(zhàn)略，投資戰(zhàn)略，營運資金戰(zhàn)略，股利分配戰(zhàn)略。
融資戰(zhàn)略充分地考量了企業(yè)的投資趨勢與經(jīng)營目標(biāo)，并對企業(yè)未來在資金方面的需求量與時效性進(jìn)行了預(yù)測，對企業(yè)在未來一段時間內(nèi)的籌資方式、數(shù)量和時機做出了合理的計劃。
投資戰(zhàn)略，根據(jù)投資方向可以將投資戰(zhàn)略劃分為兩種類型，一種是對外投資，另一種是對內(nèi)投資。投資的方向和規(guī)模與公司的融資方式和資金的多少有著密切的聯(lián)系，而且在一定程度上，投資回報的大小還會對公司的分紅和對公司的財務(wù)風(fēng)險的控制造成影響。
營運資金戰(zhàn)略的基本原則是滿足合理的資金需求、提高資本使用效率、節(jié)約資本使用成本以及維持足夠的短期償債能力。這依賴于經(jīng)理人的風(fēng)險取向，并受到短期，中期，長期的利率不同的影響，也依賴于經(jīng)理人的風(fēng)險容忍度。
股利分配戰(zhàn)略確定了公司的分紅與否，以及確定了公司的分紅比率和分紅方法。在此基礎(chǔ)上，本文提出了一種新的中國上市公司的上市公司股利分配制度。
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2.2 相關(guān)理論
2.2.1 價值創(chuàng)造理論
對企業(yè)而言，價值創(chuàng)造是一種能夠創(chuàng)造收益、影響力、股東財富等結(jié)果的過程。企業(yè)之所以能夠存活和發(fā)展，就是由于它創(chuàng)造了價值，為了朝著價值創(chuàng)造的目標(biāo)邁進(jìn)，企業(yè)可以維持可持續(xù)發(fā)展，并不斷地更新自己、提升自己。與傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)相比，價值創(chuàng)造不僅實現(xiàn)了財務(wù)上的收益，更實現(xiàn)了長期存在的價值，讓企業(yè)擁有了強大的綜合實力。在財務(wù)經(jīng)營的經(jīng)營目的中，公司的經(jīng)營目的有多種，而公司的經(jīng)營目的則是公司的經(jīng)營目的。如果要實現(xiàn)公司的價值最大化，那么就需要公司在進(jìn)行經(jīng)營的時候，找到最合理的資本結(jié)構(gòu)，并將資金流通過程中所面臨的風(fēng)險和時間對資金價值的影響考慮進(jìn)去，這樣才能確保公司能夠可持續(xù)發(fā)展，同時還能夠創(chuàng)造出最大的價值。在現(xiàn)代的財務(wù)管理中，公司的效益是以創(chuàng)造出的價值為依據(jù)的。
一般用EVA來表達(dá)，它是指公司的價值增加或減少的狀況，公司在自己的經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的資金與收入的差額可以作為公司的最終價值。若這兩個差別為正，則表明公司在開展日常生產(chǎn)經(jīng)營時，為投資者提供了一定的價值，在補償了生產(chǎn)經(jīng)營所需的費用后，尚有一定的利潤剩余，這一部分的利潤是公司的現(xiàn)實的價值增量，而不是基于公司傳統(tǒng)的收入增長。EVA既能彌補公司會計報告中存在的缺陷，又能站在投資者的角度考慮問題，將投資者的利益放在第一位。在此基礎(chǔ)上，引入了上市公司的市場資本，使得上市公司能夠更好地反映上市公司的真實價值，更加注重企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。與傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)相比，EVA具有更高的精確性和實用性。
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第3章 S公司財務(wù)戰(zhàn)略案例介紹 ...................... 14
3.1 S公司簡介 ............................ 14
3.1.1 基本概況 .................................... 14
3.1.2 破產(chǎn)重組過程 ....................................... 14 
第4章 基于財務(wù)戰(zhàn)略矩陣的S公司重組后財務(wù)戰(zhàn)略評價 ................ 21
4.1 財務(wù)戰(zhàn)略評價指標(biāo)計算............................ 21
4.1.1 EVA計算 .......................................... 21
4.1.2 可持續(xù)增長率計算 .............................. 23
第5章 優(yōu)化S公司財務(wù)戰(zhàn)略的對策建議 .............................. 34
5.1 融資戰(zhàn)略優(yōu)化建議 ........................ 34
5.1.1 優(yōu)化融資結(jié)構(gòu) ........................ 34
5.1.2 拓展融資渠道 ..................................... 34 
第 5 章 優(yōu)化S公司財務(wù)戰(zhàn)略的對策建議
5.1 融資戰(zhàn)略優(yōu)化建議
5.1.1 優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)
S公司龐大的負(fù)債不但給其帶來了更為苛刻的融資環(huán)境，而且對其利益的分配產(chǎn)生了一定的影響，從而導(dǎo)致了其在資本市場上的經(jīng)營行為缺乏了一定的彈性。S公司具有很高的資產(chǎn)負(fù)債率，這對公司的融資產(chǎn)生了很大的不利影響，嚴(yán)重制約著公司的發(fā)展。通過對S公司財務(wù)狀況的分析，提出了兩個建議，一是減少S公司的總債務(wù)，二是提高所有者權(quán)益占比，來改善S公司財務(wù)狀況。
由于S公司具有很高的債務(wù)比率，因此可以通過降低其債務(wù)比率來調(diào)節(jié)其債務(wù)結(jié)構(gòu)。要以企業(yè)的經(jīng)營狀況為依據(jù)來確定債務(wù)的減少程度，如果調(diào)節(jié)的力度過大，那么肯定會對公司的正常運營造成不利的影響，因此S公司必須要與現(xiàn)實情況相聯(lián)系，來考慮將債務(wù)減少到一定的比例。從融資的觀點來看，適度地使用上游公司的資金，有利于自身的生產(chǎn)和運營，但也要把握好度，不然就會形成一個惡性的循環(huán)。所以，在這一階段，S公司必須要提升其運營效率，增強其對上游供應(yīng)商的供貨信心，進(jìn)而提升其談判能力，減少其整體負(fù)債，并對其融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。S公司重組后并沒有充分運用股票融資，因此，該公司的股東權(quán)益總量不斷減少，S公司可以適當(dāng)提高股東權(quán)益的份額，使其在總資產(chǎn)中占到的份額得到提高。S公司要想獲得除了債務(wù)融資之外的其他籌資渠道，可以通過股權(quán)籌資，提高所有者權(quán)益在總資本中的比例，確保公司的財務(wù)效益，進(jìn)而減少公司的資產(chǎn)負(fù)債率，使公司的融資機構(gòu)得到最好的優(yōu)化。

財務(wù)管理論文參考

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第 6 章 結(jié)論與展望
6.1 結(jié)論
S公司的破產(chǎn)重組無疑是十分成功的，但其反映出的一系列問題卻無法忽視。S公司因為現(xiàn)金流的緊張，不得不進(jìn)行大量的舉債融資來維持運營，破產(chǎn)前夕的資產(chǎn)負(fù)債率甚至達(dá)到了驚人的99%！高額的負(fù)債同時帶來了大量的利息支出，進(jìn)一步加劇了公司現(xiàn)有資金的緊張，最終一發(fā)不可收拾，即使破產(chǎn)重組成功，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略總體情況仍然不佳。本文運用財務(wù)戰(zhàn)略矩陣模型計算出S公司所處象限位置，從融資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略等多個方面發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略中存在的問題，并針對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略存在的問題，提出詳細(xì)的財務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)化方案。得出了以下幾個方面結(jié)論：
第一，從S公司財務(wù)戰(zhàn)略矩陣分析中得出：企業(yè)在2019年破產(chǎn)重組工作完成后，均處于矩陣的第四象限，屬于減損型資金短缺，也就是這四年來，S公司的運營并沒有給公司帶來任何的價值，也沒有辦法支撐自己的發(fā)展，所以S公司總體的財務(wù)戰(zhàn)略情況并不好。
第二，發(fā)現(xiàn)S公司財務(wù)戰(zhàn)略中存在的問題：融資戰(zhàn)略方面，企業(yè)的主要以關(guān)聯(lián)方借貸融資為主，融資方式單一，資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，融資結(jié)構(gòu)不合理。投資戰(zhàn)略方面，企業(yè)投資方向單一，過多依賴流動資產(chǎn)，投資戰(zhàn)略較為保守，投資效率偏低。營運資金方面，S公司過度依賴政府資金扶持，導(dǎo)致其固步自封，資金利用率不高，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型積極性不強。股利分配戰(zhàn)略方面，連續(xù)多年既不派送現(xiàn)金股票股利，又不轉(zhuǎn)增股票，造成一部分投資者喪失相對穩(wěn)定的投資回報，難以滿足投資者對于投資回報的利益需求，對利益相關(guān)者的投資信心造成不利影響。
參考文獻(xiàn)（略）