本文是一篇財(cái)務(wù)管理論文，本論文首先概述了其商業(yè)模式和發(fā)展歷程。然后，選取合適的對(duì)比企業(yè)，并根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理論基礎(chǔ)，本文對(duì)ZM科技公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了詳細(xì)的識(shí)別與評(píng)價(jià)。
1 緒論
1.1 研究背景
伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，在如此復(fù)雜的環(huán)境下，企業(yè)雖然擁有眾多的機(jī)遇，但同時(shí)也面臨著更加嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。為了能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占領(lǐng)先機(jī)，企業(yè)需要不斷進(jìn)行創(chuàng)新、研發(fā)等活動(dòng)，以加強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力， 在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，人們對(duì)物質(zhì)文化需求以及精神文化需求在不斷增長(zhǎng)，對(duì)生活品質(zhì)有了更高的追求，并由此催生了對(duì)LED終端市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí)。作為成像更加細(xì)膩、色彩更加鮮艷的LED顯示屏，已然成為了城市中彰顯文化以及個(gè)性的重要途徑之一。同時(shí)，伴隨著產(chǎn)業(yè)的升級(jí)和技術(shù)的進(jìn)步，LED顯示屏不再是懸掛于高空的龐然大物，遠(yuǎn)離人們的日常生活。相反，小到日常生活用品，大到藝術(shù)畫作等都有它的身影。
對(duì)于我國(guó)LED行業(yè)的發(fā)展來說，近年來發(fā)布了一系列利好LED行業(yè)發(fā)展的政策。例如《財(cái)政部海關(guān)總署稅務(wù)總局關(guān)于2021-2030年支持新型顯示產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)口稅收政策的通知》、《超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2019-2022年)》、《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》等，其都旨在推進(jìn)LED行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。經(jīng)過多年的行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)以及終端消費(fèi)市場(chǎng)的升級(jí)，中國(guó)LED行業(yè)已形成了較為完整的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，但其行業(yè)特點(diǎn)與IT制造業(yè)相同，呈現(xiàn)行業(yè)集中度高、重資產(chǎn)、技術(shù)更新快、固定資產(chǎn)投資大且更新要求高等特點(diǎn)。發(fā)展初期的野蠻方式，已然不再適用于當(dāng)前情形，其需要完成由產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)走向渠道競(jìng)爭(zhēng)，以渠道競(jìng)爭(zhēng)支持品牌競(jìng)爭(zhēng)，最后走向資本競(jìng)爭(zhēng)的歷程。在這個(gè)過程中，LED行業(yè)急需加強(qiáng)自身的財(cái)務(wù)管理能力，建立科學(xué)健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，以提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，保證企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行和持續(xù)發(fā)展。 

財(cái)務(wù)管理論文怎么寫

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1.2 研究意義
通過查閱現(xiàn)有文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)國(guó)外學(xué)者對(duì)于LED行業(yè)的研究數(shù)量較多。但是，大多集中于其技術(shù)革新、營(yíng)銷策略等，對(duì)于LED行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究資料不夠完備。與此同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)LED行業(yè)的起步較晚，發(fā)展較為野蠻，導(dǎo)致此類的研究?jī)?nèi)容并沒有引起人們的高度重視。可是，隨著政策的變更以及消費(fèi)者對(duì)終端市場(chǎng)的需求變化，對(duì)LED行業(yè)進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性不容忽視。本文以期為今后研究LED行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制提供參考。
從實(shí)際意義上而言，文章選用ZM科技公司為研究對(duì)象，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究。結(jié)合該企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)情況和國(guó)內(nèi)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，幫助其準(zhǔn)確認(rèn)知財(cái)務(wù)狀況，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，同時(shí)引起企業(yè)管理層的重視，詳細(xì)分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并采取控制措施，為最終解決、改善或預(yù)防相關(guān)問題，提供科學(xué)有效的方法。而從理論意義上而言，本研究對(duì)ZM科技公司類似的其他企業(yè)，乃至于其他交叉企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制具有一定的借鑒意義。
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2 文獻(xiàn)綜述及理論基礎(chǔ)
2.1 相關(guān)概念
2.1.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義在主流上分為兩類，廣義以及狹義。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在廣義上指的是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，包括但不限于信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。而在狹義上主要指由于使用財(cái)務(wù)杠桿（借款）而引起的風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為債務(wù)負(fù)擔(dān)增加，特別是在利率波動(dòng)或企業(yè)經(jīng)營(yíng)不佳的情況下，企業(yè)償還債務(wù)的能力可能受到影響，從而加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)不穩(wěn)定性。
2.1.2 光學(xué)光電子行業(yè)
光學(xué)光電子行業(yè)是一個(gè)涵蓋了光學(xué)和光電子技術(shù)應(yīng)用的廣泛領(lǐng)域，主要研究和利用光的生成、控制和檢測(cè)的技術(shù)，其囊括了光學(xué)、光電子學(xué)、激光技術(shù)以及光學(xué)顯示技術(shù)等相關(guān)應(yīng)用。光學(xué)光電子作為信息產(chǎn)業(yè)的一環(huán)，具有以下幾個(gè)顯著特征：第一，技術(shù)密集型。光學(xué)光電子行業(yè)涉及到高度專業(yè)化的科學(xué)和工程知識(shí)，涉及多個(gè)領(lǐng)域。第二，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。由于技術(shù)的快速發(fā)展，光學(xué)光電子行業(yè)的企業(yè)需要不斷地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求的變化和技術(shù)進(jìn)步。第三，全球化競(jìng)爭(zhēng)。光學(xué)光電子行業(yè)的市場(chǎng)和供應(yīng)鏈具有高度的國(guó)際化特征，企業(yè)不僅要在本國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，還要面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。
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2.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
2.2.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念研究
西方學(xué)者較早開始了對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論的研究。在19世紀(jì)時(shí)，關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的思想已經(jīng)開始初現(xiàn)端倪，西方學(xué)者提出，企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)使其面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。基于此觀點(diǎn)，眾多學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深化和擴(kuò)展的定義，進(jìn)一步完善了這一概念。
Beaver（1966）首先闡述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)問題，指出這種風(fēng)險(xiǎn)并非僅在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)出現(xiàn)，而是在企業(yè)無法償還債務(wù)的情況下就已經(jīng)存在[1]。Blum（1974）認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在債務(wù)到期時(shí)無力償還、進(jìn)行破產(chǎn)重組的可能性[2]。Ohlson（1980）指出，申請(qǐng)破產(chǎn)是企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)顯著特征。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括兩個(gè)方面：一是喪失償付能力的風(fēng)險(xiǎn)，二是由于固定債務(wù)利息的增加而引起的普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)[3]。Carrol(2016)以時(shí)間的角度豐富了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)這一概念，他提出了企業(yè)時(shí)刻都處于變化莫測(cè)的社會(huì)環(huán)境中，不同時(shí)期面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也不盡相同，這些風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)企業(yè)的價(jià)值產(chǎn)生影響，因此要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[4]。
在中國(guó)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念較晚被正式提出，直到八十年代，湯谷良(1989) 首次對(duì)其相關(guān)理論進(jìn)行總結(jié)闡述。其將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生歸咎于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面臨的不可預(yù)見因素，這導(dǎo)致企業(yè)收益不符合預(yù)期，從而可能遭受嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失[18]。周春生（2006）從時(shí)間維度進(jìn)行分析，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為短期以及長(zhǎng)期兩方面，短期風(fēng)險(xiǎn)需要企業(yè)依靠其變現(xiàn)能力來進(jìn)行緩解，而長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)主要通過資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率來進(jìn)行評(píng)估[19]。林鐘高（2016）將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因劃分為兩種不確定性：一種是自然狀態(tài)下的不確定性，另一種是內(nèi)部組織行為的不確定性[20]。王智（2019）將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義為企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在缺陷或管理漏洞，并鑒于市場(chǎng)環(huán)境的復(fù)雜性和多變性，提出了相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。
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3 ZM科技公司概況及財(cái)務(wù)問題 ..................... 11
3.1 ZM科技公司概況 ........................... 11
3.1.1 公司概述 ....................... 11
3.1.2 組織架構(gòu) ........................... 11
4 ZM科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 ....................... 21
4.1 ZM科技公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 ......................... 21
4.1.1 資產(chǎn)負(fù)債表分析 ......................... 21
4.1.2 利潤(rùn)表分析 ................................ 22
5 ZM科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) ............................. 37
5.1 基于F分?jǐn)?shù)模型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) .............................. 37
5.1.1 F分?jǐn)?shù)模型指標(biāo)計(jì)算 ................................ 37 
5.1.2 F分?jǐn)?shù)模型指標(biāo)結(jié)果分析 ......................... 39
6 ZM科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施
6.1 籌資風(fēng)險(xiǎn)控制措施
6.1.1 保持合理資本結(jié)構(gòu)
保證企業(yè)的穩(wěn)健生存發(fā)展，除了企業(yè)外部因素的影響，還要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部流程的管理。依據(jù)前述分析，可以觀察到ZM科技公司在光學(xué)光電子行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)負(fù)債比例均較高，而且這些負(fù)債主要是短期性的。這種財(cái)務(wù)狀況可能會(huì)增加企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，為了降低這些風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)當(dāng)采取措施優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)并有效控制負(fù)債水平。
首先，公司應(yīng)采取措施使得其留存盈余的利用最大化，制定精確的財(cái)務(wù)計(jì)劃。確保留存收益能夠被有效分配至最需要的地方，如擴(kuò)展生產(chǎn)能力、研發(fā)新產(chǎn)品或優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品等，以減少對(duì)外部借款的依賴，從而降低對(duì)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的敏感性。同時(shí)，公司可以考慮提升長(zhǎng)期負(fù)債在總負(fù)債中的占比，以此減少對(duì)短期債務(wù)的依賴。例如重新談判現(xiàn)有債務(wù)，與債權(quán)人協(xié)商，試圖將現(xiàn)有的短期負(fù)債轉(zhuǎn)換為長(zhǎng)期負(fù)債。又或者主動(dòng)償還或減少短期債務(wù)，如商業(yè)紙、短期銀行貸款等。通過擴(kuò)大長(zhǎng)期債務(wù)比例，企業(yè)能夠獲得更穩(wěn)定的資金來源，進(jìn)而改善資本結(jié)構(gòu)。其次，公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的資本結(jié)構(gòu)意識(shí)，逐步推進(jìn)“資本保值增值率”和“資本負(fù)債率”為主的企業(yè)考核體系。同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)資本結(jié)構(gòu)的理論研究，找出相對(duì)合理的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)量化標(biāo)準(zhǔn)，從而保持合理的資本結(jié)構(gòu)。

財(cái)務(wù)管理論文參考

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7 結(jié)論與展望
在研究光學(xué)光電子行業(yè)的先鋒企業(yè)ZM科技公司時(shí)，本論文首先概述了其商業(yè)模式和發(fā)展歷程。然后，選取合適的對(duì)比企業(yè)，并根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的理論基礎(chǔ)，本文對(duì)ZM科技公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了詳細(xì)的識(shí)別與評(píng)價(jià)?；谠u(píng)價(jià)結(jié)果，進(jìn)一步提出了一系列針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。通過這一系列的分析，從而得到了以下成果：
本文從籌資、投資、成長(zhǎng)以及營(yíng)運(yùn)四個(gè)維度，詳細(xì)分析了ZM科技公司在2018至2022年五年間的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。分析結(jié)果顯示，該公司在籌資方面存在負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理的問題，對(duì)短期借款的依賴性較高，流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力較弱。在短期償債方面，公司表現(xiàn)出較低的償債能力，存在明顯的償債風(fēng)險(xiǎn)。在投資方面，公司的現(xiàn)金流出在長(zhǎng)期內(nèi)持續(xù)超過現(xiàn)金流入、現(xiàn)有業(yè)務(wù)的盈利能力較弱，相對(duì)的投資風(fēng)險(xiǎn)也就較大；在成長(zhǎng)性方面，ZM科技公司的發(fā)展能力指標(biāo)呈現(xiàn)較大的波動(dòng)性，存在不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)；營(yíng)運(yùn)方面存在著存貨周轉(zhuǎn)率低下、應(yīng)收賬款管理不充分、對(duì)資金鏈質(zhì)量要求較高以及現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流質(zhì)量較低等一系列潛在風(fēng)險(xiǎn)。
其次，接下來，利用F分?jǐn)?shù)模型對(duì)ZM科技公司2018至2022年的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)在這五年中有三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示不清晰，不足以直接判斷公司的經(jīng)營(yíng)狀況。同時(shí)，考慮到F分?jǐn)?shù)模型在評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面存在的局限性，本文從償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力及發(fā)展能力這四個(gè)關(guān)鍵維度出發(fā)，精選了16個(gè)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)來構(gòu)建一個(gè)全面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)框架。然后，利用熵權(quán)法和功效系數(shù)法，對(duì)ZM科技公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深入的分析與評(píng)價(jià)。在完成這些步驟后，對(duì)公司的整體財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了綜合評(píng)價(jià)，結(jié)果顯示ZM科技公司在2018至2022年期間，尤其是最近三年，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸增加，其財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)分持續(xù)下降表明公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正在逐漸增加。通過對(duì)ZM科技公司財(cái)務(wù)狀況的系統(tǒng)識(shí)別與評(píng)價(jià)，并結(jié)合公司的外部環(huán)境與內(nèi)部條件，本文制定了一系列具有針對(duì)性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施：在籌資風(fēng)險(xiǎn)方面，應(yīng)當(dāng)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，并更加科學(xué)地規(guī)劃其資金籌集活動(dòng)，能夠減少其潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采取多樣化的投資策略并嚴(yán)格篩選投資項(xiàng)目以避免不必要的風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)提升存貨管理水平和優(yōu)化應(yīng)收賬款管理體系；對(duì)于成長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)增強(qiáng)科技創(chuàng)新并積極開拓新的市場(chǎng)潛力。
參考文獻(xiàn)（略）