本文是一篇國(guó)際金融論文，本文是一篇國(guó)際金融論文，?本文在理論分析層面，從我國(guó)多樣化性質(zhì)的商業(yè)銀行的視角切入，深入剖析了貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的效應(yīng)，并進(jìn)一步探討了貨幣政策與宏觀審慎政策在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上的協(xié)調(diào)效應(yīng)。
第一章緒論
1.1研究背景與研究意義
1.1.1研究背景
改革開(kāi)放之前，服務(wù)于當(dāng)時(shí)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，我國(guó)的金融體系是一種“大一統(tǒng)”式的銀行體系。當(dāng)時(shí)的中國(guó)人民銀行，既履行中央銀行的職能，例如承擔(dān)人民幣的發(fā)行、組織與調(diào)節(jié)貨幣在經(jīng)濟(jì)中的流通等職能，又是金融體系的管理者，負(fù)責(zé)統(tǒng)一管理協(xié)調(diào)我國(guó)金融體系內(nèi)的一切金融機(jī)構(gòu)和金融活動(dòng)。同時(shí)也擔(dān)負(fù)著為國(guó)家宏觀調(diào)控提供資金保證的任務(wù)。此外，它還涉及存貸、匯款和外匯結(jié)算等多種商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)，肩負(fù)起了作為商業(yè)銀行的職責(zé)。一直維持到改開(kāi)后，這種“大一統(tǒng)”式的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的銀行體系才開(kāi)始轉(zhuǎn)變，逐步轉(zhuǎn)型到現(xiàn)代化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)式的銀行體系。這一過(guò)程起自1979年，一直到上世紀(jì)90年代末才基本進(jìn)行完成。2001年，我國(guó)加入世界貿(mào)易組織。我國(guó)逐漸地開(kāi)放金融業(yè)，而要開(kāi)放金融業(yè)，我國(guó)的銀行體系就必須適應(yīng)國(guó)際化的現(xiàn)代的發(fā)展趨勢(shì)，這樣才能與境外的銀行展開(kāi)有序競(jìng)爭(zhēng)，即引進(jìn)來(lái)，又走出去。使我國(guó)的金融業(yè)健康發(fā)展。因此加入世界貿(mào)易組織后，我國(guó)逐步穩(wěn)健地推進(jìn)了一系列的金融體制改革，并由此取得了很大的成效。發(fā)展到2005年，我國(guó)的現(xiàn)代化銀行體系已經(jīng)基本形成建成。根據(jù)金融監(jiān)管總局揭露的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)法人名單顯示，截至2024年6月，在我國(guó)，銀行業(yè)的金融機(jī)構(gòu)法人數(shù)量已經(jīng)增長(zhǎng)到4425家。
我國(guó)的金融業(yè)態(tài)一直是間接融資為主的融資方式，而間接融資中，又以大中型的各類商業(yè)銀行為主。商業(yè)銀行不但承接融資活動(dòng)的信用中介功能，而且更具有吸收存款、放出貸款的信用創(chuàng)造功能，對(duì)貨幣政策是否能達(dá)到有效目的具有重要且關(guān)鍵的作用。因此商業(yè)銀行的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)是關(guān)乎中國(guó)金融系統(tǒng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。2008年源于美國(guó)信貸泡沫破滅從而發(fā)生的次貸危機(jī)，最終演化成世界性的金融危機(jī)，這場(chǎng)危機(jī)的爆發(fā)給全球經(jīng)濟(jì)和金融帶來(lái)了巨大的影響，這場(chǎng)帶來(lái)巨大經(jīng)濟(jì)損失的全球性危機(jī)的根本原因在于金融體系內(nèi)大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)的自然擴(kuò)張的順周期性，以及由于金融機(jī)構(gòu)之間的緊密聯(lián)系，使得金融系統(tǒng)內(nèi)產(chǎn)生的系統(tǒng)性金融危機(jī)在金融機(jī)構(gòu)之間迅速地傳播。

國(guó)際金融論文怎么寫(xiě)

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1.2文獻(xiàn)綜述
1.2.1商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)概述
針對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，一直有兩種研究方向，其中一些學(xué)者聚焦于單個(gè)銀行的微觀層面，對(duì)單一的商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估進(jìn)行了深入探究。同時(shí)，另外一部分學(xué)者則選擇相反的方向，他們選擇從全局出發(fā)，對(duì)銀行體系宏觀層面中的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了全面剖析。
首先在銀行系統(tǒng)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)方面，比如一些國(guó)外的學(xué)者，Bemanke（2009）認(rèn)為，商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是會(huì)對(duì)整個(gè)金融體系造成影響的風(fēng)險(xiǎn)，而不是對(duì)單個(gè)金融個(gè)體造成影響的風(fēng)險(xiǎn)。Kaufman等（2003）則用實(shí)證研究證明了銀行間的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有國(guó)際的連鎖效應(yīng)，一個(gè)國(guó)家所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)具有傳導(dǎo)性，一個(gè)國(guó)家如果發(fā)生金融危機(jī)，就有可能觸發(fā)其他國(guó)家的金融風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，許多學(xué)者開(kāi)始關(guān)注銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并發(fā)表了一系列關(guān)于銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)研究的文章。前面提到的兩篇文獻(xiàn)為銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提供了清晰的定義并進(jìn)行了深度分析，而Laeven（2009）及其團(tuán)隊(duì)則進(jìn)一步研究了銀行的負(fù)外部性對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的潛在影響。2008年金融危機(jī)后，國(guó)內(nèi)的一些學(xué)者對(duì)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)同樣也做了深入的研究，以包全永為例，在2005年他經(jīng)過(guò)深入研究后，為銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)給出了兩種定義：廣義與狹義。廣義上，他定義銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為銀行體系出現(xiàn)資金融通及其他基本功能失效的潛在風(fēng)險(xiǎn)。在狹義上，他則認(rèn)為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是銀行業(yè)系統(tǒng)內(nèi)關(guān)鍵銀行因經(jīng)營(yíng)不善而引發(fā)的負(fù)面效應(yīng)，這種效應(yīng)可能波及其他銀行，最終影響整個(gè)銀行體系的基本功能。同樣郭立論（2016）在經(jīng)過(guò)深入的研究后，得出結(jié)論：銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性、不合理的銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及銀行內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理能力的不足，均是引發(fā)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素。另一方面，荊中博（2016）指出，銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是在受到內(nèi)外部沖擊后，會(huì)發(fā)生整個(gè)銀行體系資金融通及其他基本功能可能失效的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)而這種風(fēng)險(xiǎn)一旦實(shí)現(xiàn)，將對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成重大沖擊，進(jìn)而對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的負(fù)面影響。為了分析中國(guó)的銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，他采用了貨幣市場(chǎng)壓力指數(shù)的波動(dòng)率作為評(píng)估指標(biāo)。
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第二章相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)
2.1宏觀審慎政策相關(guān)概念
2.1.1宏觀審慎政策框架
宏觀審慎監(jiān)管政策的核心特性顯著表現(xiàn)在其“宏觀、逆周期、防傳染”的三大屬性上。尤其值得一提的是，該政策展現(xiàn)出獨(dú)特的“時(shí)變性”特征，即能夠隨著系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的變化而作出相應(yīng)的靈活調(diào)整。這種高度的靈活性和對(duì)環(huán)境的快速適應(yīng)性，使得宏觀審慎政策在逆周期調(diào)節(jié)過(guò)程中表現(xiàn)出卓越的效果，與傳統(tǒng)微觀審慎監(jiān)管形成鮮明對(duì)比。其次，宏觀審慎政策與微觀監(jiān)管在目標(biāo)和焦點(diǎn)上存在顯著差異。微觀監(jiān)管主要集中在單一金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理上，而宏觀審慎政策則更加關(guān)注整個(gè)金融體系的整體穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)防范。其核心優(yōu)勢(shì)在于能夠動(dòng)態(tài)地響應(yīng)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的變化，從而實(shí)現(xiàn)更全面、更具前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。
在宏觀審慎政策的工具分類方面，這些工具可以根據(jù)時(shí)間維度和結(jié)構(gòu)維度進(jìn)行明晰地劃分。值得注意的是，部分工具同時(shí)兼具這兩個(gè)維度的屬性。每一種政策工具都是針對(duì)特定的監(jiān)管目標(biāo)和對(duì)象進(jìn)行精心設(shè)計(jì)，以確保政策的精確性和高效性。這種細(xì)致的分類方式不僅有助于我們更深入地理解這些政策工具，還為針對(duì)不同類型的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)制定精細(xì)化策略提供了堅(jiān)實(shí)的支持。
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2.2相關(guān)理論基礎(chǔ)
2.2.1委托代理理論
在商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)中，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的存在是一個(gè)顯著特征。這主要源于商業(yè)銀行在金融體系中扮演的角色不僅僅是風(fēng)險(xiǎn)中性的資金傳遞者。實(shí)際上，由于其具有主觀的風(fēng)險(xiǎn)偏好和特定的風(fēng)險(xiǎn)容忍閾值，商業(yè)銀行成為了貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的重要渠道。這種特性構(gòu)成了貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道存在的核心基礎(chǔ)。
委托代理理論為我們提供了一種解析商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為的理論框架。在這一理論視角下，委托代理關(guān)系中的信息不對(duì)稱和目標(biāo)不一致，可能導(dǎo)致代理人在做決策時(shí)更傾向于考慮自身利益，進(jìn)而增加了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露。此理論在解釋企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的行為模式方面已得到廣泛應(yīng)用，同樣地，它也適用于金融機(jī)構(gòu)，特別是商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)和管理。
進(jìn)一步地，從商業(yè)銀行的視角來(lái)看，客戶將資金存入銀行并委托其管理，這一過(guò)程本質(zhì)上構(gòu)成了一種委托代理關(guān)系。然而，由于商業(yè)銀行與客戶在利益追求和信息獲取上存在不對(duì)等，商業(yè)銀行在追求收益最大化的過(guò)程中，可能會(huì)選擇承擔(dān)更高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。特別是在貨幣政策相對(duì)寬松的環(huán)境下，商業(yè)銀行可能更傾向于采取高風(fēng)險(xiǎn)策略，以期獲得更高的收益，從而導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的上升。這種現(xiàn)象在委托代理理論的框架下得到了合理的解釋，也進(jìn)一步印證了委托代理關(guān)系在商業(yè)銀行貨幣風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道中的重要作用。
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第三章研究設(shè)計(jì).................................26
3.1數(shù)據(jù)來(lái)源與相關(guān)性檢驗(yàn)..........................26
3.1.1數(shù)據(jù)來(lái)源...................................26
3.1.2被解釋變量............................26
第四章雙支柱調(diào)控的實(shí)證分析........................35
4.1描述性統(tǒng)計(jì)...................................35
4.2方差膨脹因子檢驗(yàn)..........................35
4.3相關(guān)性分析..............................36
第五章結(jié)論與建議..........................50
5.1結(jié)論.......................................50
5.2政策建議....................................51
第四章雙支柱調(diào)控的實(shí)證分析
4.1描述性統(tǒng)計(jì)
變量描述性統(tǒng)計(jì)如表4.1所示，從表中所示數(shù)據(jù)可以觀察到，宏觀審慎政策指數(shù)的三年滾動(dòng)求和數(shù)值從0增加到22，宏觀審慎政策指數(shù)從0到22的過(guò)程中，也說(shuō)明了從2008年到2021年實(shí)踐中，我國(guó)的監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融體系的監(jiān)管力度在不斷加強(qiáng)的，表中的lnz均值為2.0390，方差為0.9174.說(shuō)明我國(guó)商業(yè)銀行的總體風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)較為明顯，而不同商業(yè)銀行之間的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)差異也較為明顯，一年期存款基準(zhǔn)利率（dr）均值為1.8478，標(biāo)準(zhǔn)差0.06007。這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)表明，在樣本期間該利率穩(wěn)定，無(wú)顯著起伏，反映了我國(guó)貨幣政策的高度穩(wěn)健性，未現(xiàn)大幅波動(dòng)。

國(guó)際金融論文參考

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第五章結(jié)論與建議
5.1結(jié)論
本文在理論分析層面，從我國(guó)多樣化性質(zhì)的商業(yè)銀行的視角切入，深入剖析了貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的效應(yīng)，并進(jìn)一步探討了貨幣政策與宏觀審慎政策在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上的協(xié)調(diào)效應(yīng)。這一分析為后續(xù)的實(shí)證研究提供了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。進(jìn)入實(shí)證分析部分，本文選取了我國(guó)主要商業(yè)銀行的非平衡面板數(shù)據(jù)，借助Stata統(tǒng)計(jì)軟件，對(duì)先前的理論分析進(jìn)行了嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶?shí)證檢驗(yàn)。整個(gè)實(shí)證研究被劃分為三個(gè)核心組成部分，旨在分別探究貨幣政策、宏觀審慎政策以及二者之間的協(xié)調(diào)效應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的具體影響。在實(shí)證研究的首個(gè)環(huán)節(jié)中，本文詳細(xì)檢驗(yàn)了兩種不同類型的貨幣政策對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響。其次，本文進(jìn)一步研究了宏觀審慎政策在調(diào)節(jié)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方面的作用，并深入探討了其中可能存在的中介效應(yīng)。最后，本文開(kāi)展了雙支柱的兩條支柱在影響銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的協(xié)調(diào)作用。
研究結(jié)論如下：
第一，我國(guó)的貨幣政策的調(diào)整能夠直接對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平產(chǎn)生影響。貨幣環(huán)境寬松時(shí)能提升其破產(chǎn)概率，價(jià)格型貨幣政策和數(shù)量型貨幣政策在影響商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)時(shí)展現(xiàn)出不同的主導(dǎo)效果。價(jià)格型貨幣政策中的一年期存款基準(zhǔn)利率對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響，顯著大于數(shù)量型貨幣政策中的法定存款準(zhǔn)備金率對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響。
第二，貨幣政策對(duì)不同類型商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響存在顯著差異。首先，價(jià)格型貨幣政策，例如一年期存款利率的調(diào)整，對(duì)大型國(guó)有銀行和城農(nóng)商行具有顯著影響，且對(duì)國(guó)有銀行的影響尤為突出。其次，數(shù)量型貨幣政策，如存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整，主要對(duì)城農(nóng)商行產(chǎn)生顯著影響。最后，相較于國(guó)有銀行和城農(nóng)商行，股份制銀行對(duì)于價(jià)格型和數(shù)量型貨幣政策的反應(yīng)均不顯著?？傮w而言，不同類型的商業(yè)銀行在面對(duì)貨幣政策調(diào)整時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為會(huì)呈現(xiàn)出不同的反應(yīng)模式。
參考文獻(xiàn)（略）