第一節(jié)  選題背景與意義

從南海泡沫事件、安然事件、瓊民源事件等典型案例中不難發(fā)現(xiàn)，投機(jī)現(xiàn)象在資本市場經(jīng)濟(jì)中屢見不鮮。而信息的不對稱亦是導(dǎo)致了大范圍的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的產(chǎn)生，由此注冊會計(jì)師以“經(jīng)濟(jì)警察”的身份出現(xiàn)了，其獨(dú)立于被審計(jì)單位和預(yù)期使用者，客觀地對上市公司相關(guān)信息進(jìn)行審計(jì)。改革開放為我國證券市場注入了新鮮活力，而證券市場的不斷繁榮也促進(jìn)了我國注冊會計(jì)師審計(jì)行業(yè)的持續(xù)發(fā)展：公司發(fā)行上市需要注冊會計(jì)師的審核，上市公司的定期報(bào)告更是離不開注冊會計(jì)師的鑒證，上市公司的破產(chǎn)清算、盈利預(yù)測審核、內(nèi)部控制制度評價(jià)等仍能看見他們忙碌的身影。既然如此，注冊會計(jì)師執(zhí)行審計(jì)后所形成的審計(jì)信息應(yīng)當(dāng)是有價(jià)值的，是被信息使用者需求的，能夠?yàn)闆Q策提供有用幫助，即決策有用性，因而其是具有信息含量的。 審計(jì)意見是注冊會計(jì)師執(zhí)行審計(jì)后對結(jié)論的精煉表述，向信息使用者顯示著上市公司會計(jì)信息質(zhì)量的不同信號，不同類型的審計(jì)意見代表著不同的涵義和作用，這往往是信息使用者重點(diǎn)關(guān)注的。而相對于其他類型的審計(jì)意見來說，帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見無疑是特殊的，其前提為無保留意見，即表明經(jīng)審計(jì)上市公司的會計(jì)信息不存在重大錯(cuò)報(bào)，但強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的增加使其顯然區(qū)別于標(biāo)準(zhǔn)的無保留審計(jì)意見。而且，在每年的非標(biāo)意見中，該類型審計(jì)意見的比重最大。 從 1995 年我國發(fā)布第一批獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則以來，為了實(shí)現(xiàn)與國際審計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)質(zhì)性趨同，我國根據(jù)實(shí)際情況推進(jìn)審計(jì)準(zhǔn)則的修訂工作，與此同時(shí)，與強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段相關(guān)的準(zhǔn)則也得到了持續(xù)地改善。2010 年 11 月 1 日，我國頒布了《中國注冊會計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則 2010》，于 2012 年 1 月 1 日起全面實(shí)行。新準(zhǔn)則對第 1503 號準(zhǔn)則《在審計(jì)報(bào)告中增加強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段和其他事項(xiàng)段》在按照新體例進(jìn)行改寫的基礎(chǔ)上進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性修訂，不僅在定義上精確了強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的內(nèi)涵，而且在內(nèi)容上擴(kuò)展了增加事項(xiàng)段的范圍。

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第二節(jié)  研究思路與方法

本文首先在參考大量國內(nèi)外文獻(xiàn)后發(fā)現(xiàn)關(guān)于帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見信息含量的單獨(dú)研究相對較少，繼而從信息不對稱、信號顯示和價(jià)值相關(guān)性理論出發(fā)，就研究的相關(guān)理論基礎(chǔ)進(jìn)行闡述，從而說明進(jìn)行該項(xiàng)研究的重要性；接著，在簡要介紹我國帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見的涵義及產(chǎn)生背景的基礎(chǔ)上，界定了該類審計(jì)意見信息含量的衡量標(biāo)準(zhǔn)，并重點(diǎn)從不同信息使用者角度出發(fā)對帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見進(jìn)行需求分析，即對信息使用者最為關(guān)注的強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)進(jìn)行相關(guān)理論剖析，總結(jié)出五類信息使用者分別最為關(guān)注的信息披露內(nèi)容，并進(jìn)行歸納整理，為問卷調(diào)查做準(zhǔn)備；然后，分別從總體和具體兩大層面分析近四年我國上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)意見尤其是帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見的信息披露現(xiàn)狀；再者，針對理論分析歸納的強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)信息披露內(nèi)容設(shè)計(jì)相應(yīng)問卷并進(jìn)行調(diào)查，通過反饋結(jié)果的統(tǒng)計(jì)，與現(xiàn)狀進(jìn)行對比，檢驗(yàn)帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見的信息含量，并得出哪些信息內(nèi)容是屬于重要的強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)；最后，提出一些提高信息含量的優(yōu)化對策。此外，本文研究的終極目標(biāo)并非僅是得出一兩個(gè)結(jié)論，而是希望得出的結(jié)論能夠觸發(fā)更加深入的思考和研究，對證券市場中存在的問題提出更具針對性的建議，其還需后續(xù)研究進(jìn)行補(bǔ)充完善。 

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第二章   文獻(xiàn)綜述與理論基礎(chǔ)

 

第一節(jié)  文獻(xiàn)綜述

在涉及審計(jì)信息的信息含量研究中對審計(jì)報(bào)告中的審計(jì)意見進(jìn)行相關(guān)研究最為普遍。而審計(jì)意見的信息使用者繁多，因此可以從不同信息使用者的角度出發(fā)對審計(jì)意見信息含量展開研究，即審計(jì)意見的決策有用性研究。其中最受歡迎或關(guān)注的是從以下視角展開的研究：其一，從股權(quán)資本所有者的視角出發(fā)，檢驗(yàn)審計(jì)意見是否對證券市場的投資決策產(chǎn)生重大影響；其二，從債權(quán)資本所有者的視角出發(fā)，檢驗(yàn)審計(jì)意見是否對債權(quán)人的決策產(chǎn)生重大影響。 由于數(shù)據(jù)的易獲得性和客觀性，股價(jià)對審計(jì)意見的反應(yīng)即審計(jì)意見的市場反應(yīng)在審計(jì)意見信息含量相關(guān)研究中是最為普遍的。 Elliot（1982）針對帶說明段的無保留意見（subject to audit opinion，即“ST”審計(jì)意見）進(jìn)行了初次研究。作者首先隨機(jī)選取 1973-1978 年間數(shù)據(jù)齊全的帶說明段的無保留審計(jì)意見 145 家為研究樣本，并將其分為五類①，同時(shí)控制影響股票非正常報(bào)酬的三個(gè)因素②，然后選擇審計(jì)意見公告前 45 周和審計(jì)意見公告本周作為事件周期。事件法研究得出：審計(jì)意見公告前 45 周股票有顯著的負(fù)非正常報(bào)酬，這說明在這期間市場已經(jīng)察覺到這些不確定性，并且在投資價(jià)值評估中已經(jīng)反映出來；帶說明段的無保留意見本身是否具有信息含量還是一個(gè)未決問題，但即使有，與不確定性相比，其信息含量也是很少的。 Dodd 等（1984）亦采用事件研究法來檢驗(yàn)由于不確定性引致的帶說明段的無保留審計(jì)意見和無法表示意見這兩種審計(jì)意見類型的信息含量。作者將 1969-1976年間 NYSE 和 ASE 上市企業(yè)的 604 家首次收到非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見作為研究對象，分為訴訟、資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)、多項(xiàng)不確定性、未來籌資、無法表示意見，同時(shí)做了如下考慮：被出具的意見類型與投資者預(yù)期相符③的程度會直接影響證券市場的反應(yīng)方向。研究發(fā)現(xiàn)：在非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見公開之前，市場有負(fù)面反應(yīng)，且對不同類型的非標(biāo)意見的反應(yīng)程度存有差異，然而在非標(biāo)意見公開之時(shí)卻未曾出現(xiàn)明顯反應(yīng)。由此，該研究沒有獲得充足的證據(jù)說明審計(jì)意見具有信息含量。 

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第二節(jié)  理論基礎(chǔ)

20 世紀(jì) 70 年代，三位美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·斯蒂格利茨、喬治·阿克爾洛夫和邁克爾·斯彭斯就對信息不對稱現(xiàn)象產(chǎn)生了興趣，并通過研究提出了信息不對稱理論。該理論認(rèn)為參與社會活動的各方對信息的了解和擁有程度是各不相同的，那么獲悉較多信息的人就能掌握相對主導(dǎo)權(quán)，從而輕而易舉地占據(jù)有利地位，甚至進(jìn)行投機(jī)活動，而獲悉有限信息的人就會處處受制，從而常常錯(cuò)失良機(jī)甚至做出錯(cuò)誤決策。在當(dāng)今社會中，信息不對稱現(xiàn)象普遍存在，其易產(chǎn)生以下問題。 第一，代理人問題。眾所周知，在委托代理關(guān)系中，由于信息不對稱，委托人和代理人之間的契約并不完整，代理人不會總是將實(shí)現(xiàn)委托人的最大利益放在首位，在決策時(shí)他可能更多地考慮自身利益。因此，這不僅需要代理人進(jìn)行“道德自律”，而且需要相應(yīng)的機(jī)制來約束代理人的行為。第二，逆向選擇問題。  代理人在接受委托和經(jīng)營企業(yè)過程中有意無意地隱瞞了一些信息，使得委托人不能及時(shí)獲知相關(guān)可靠的信息，從而導(dǎo)致產(chǎn)生“劣剩優(yōu)汰”的不良后果。例如，假設(shè)股東未能掌握充足的信息，那么他們將無法辨別所聘用的高管人員究竟擁有何種程度的實(shí)力，從而可能使得高管人員的付出得不到應(yīng)有的回報(bào)。如此一來，這些高管人員會選擇辭職甚至退出市場，這將直接導(dǎo)致公司難以招聘到高端人才。第三，道德風(fēng)險(xiǎn)問題。由于存在信息不對稱，參與市場交易活動的一方就想通過觀察來跟進(jìn)和獲取有關(guān)另一方的更多信息，然而該項(xiàng)行動往往無法得到執(zhí)行，此時(shí)如果一方改變行為就可能導(dǎo)致另一方的利益受到損害。例如，公司在發(fā)行股票時(shí)會向外部投資者做出絕對會好好利用所籌資金的承諾，但是事實(shí)往往并非如此，企業(yè)可能會私自更改資金的用途，或者即使有了收益也選擇隱瞞來躲避償付義務(wù)，甚至對資金的使用漠不關(guān)心導(dǎo)致?lián)p失。而這一切外部投資者是一無所知的。

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第三章   帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見信息含量的理論分析 ........ 18 

第一節(jié)   帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見的涵義及產(chǎn)生背景 .... 18 

第二節(jié)   帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見信息含量的衡量標(biāo)準(zhǔn) ........ 20 

第三節(jié)   帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見的需求分析 ........ 22 

第四節(jié)   帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見的信息披露內(nèi)容歸納 ........ 27 

第四章   帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見信息披露現(xiàn)狀 .... 29 

第一節(jié)   中國上市公司審計(jì)意見類型的總體分析 .... 29 

第二節(jié)   帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見的分布特征 ........ 31 

第三節(jié)   帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見的信息披露內(nèi)容 ........ 36 

第五章   帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見信息含量的調(diào)查分析 ........ 41 

第一節(jié)   調(diào)查目的 ........ 41 

第二節(jié)   調(diào)查問卷設(shè)計(jì) ........ 41 

第三節(jié)   調(diào)查對象 ........ 42 

第四節(jié)   調(diào)查結(jié)果分析 ........ 43 

 

第五章  帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見信息含量的調(diào)查分析

 

第一節(jié)  調(diào)查目的

2010 年 11 月 1 日，我國頒布了《中國注冊會計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則 2010》，并于 2012年 1 月 1 日起全面應(yīng)用。新準(zhǔn)則對第 1503 號《在審計(jì)報(bào)告中增加強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)的和其他事項(xiàng)段》進(jìn)行了重大的實(shí)質(zhì)性修訂，擴(kuò)展了強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的內(nèi)涵和范圍，但并未規(guī)定具體情形。而 2015 年 1 月 15 日 IAASB 完成了國際審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則的修訂工作，其中包括強(qiáng)制和擴(kuò)展使用強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段、在審計(jì)報(bào)告中溝通關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)、加強(qiáng)對持續(xù)經(jīng)營的披露等。鑒于帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見的信息將會越來越豐富，那么不得不引起這樣的思考：目前其信息含量如何呢？強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段內(nèi)容是否能為信息使用者決策提供幫助呢？哪些內(nèi)容屬于重要強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)呢？本文對此進(jìn)行問卷調(diào)查。通過問卷調(diào)查，了解注冊會計(jì)師簽署該類意見的動因及目前帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見信息含量的程度，重點(diǎn)對“企業(yè)的一些情況或事項(xiàng)是否有必要在強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段中進(jìn)行說明”進(jìn)行調(diào)查驗(yàn)證，以獲取被調(diào)查者對這些信息的態(tài)度，從而得到哪些內(nèi)容是屬于重要的強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)的結(jié)果。另外，將調(diào)查結(jié)果與實(shí)際情況比較，再次分析目前帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見信息內(nèi)容的現(xiàn)狀，從而對修訂審計(jì)準(zhǔn)則、提高審計(jì)報(bào)告質(zhì)量和使注冊會計(jì)師了解到的信息滿足且及時(shí)準(zhǔn)確地傳遞到信息使用者提供有益的幫助，同時(shí)完善措施以提高帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見的信息含量。

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結(jié)論

 

本文通過對帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見信息含量的理論與實(shí)務(wù)的研究得出以下結(jié)論：其涵義為強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的信息內(nèi)容對信息使用者來說是否有價(jià)值或者說是否對信息使用者的決策產(chǎn)生影響，即強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段內(nèi)容的價(jià)值相關(guān)性或信息有用性。如果強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)的信息充分、可靠以使得相關(guān)信息使用者改變最初的想法，繼而做出正確的決策，那么帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見是具有信息含量的；反之，如果強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)的信息對相關(guān)信息使用者來說沒有價(jià)值，無法為其決策提供些許幫助，則其不具有信息含量。從不同信息使用者角度出發(fā)對帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留審計(jì)意見的需求進(jìn)行了深入剖析，總結(jié)了五類信息使用者分別最為關(guān)注的、對決策有影響的信息披露內(nèi)容，從而在理論層面整理和歸納了一些強(qiáng)調(diào)信息內(nèi)容，為問卷調(diào)查打下基礎(chǔ)。 

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參考文獻(xiàn)(略)