1.1  選題背景與研究意義

面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，在“中國制造 2025”戰(zhàn)略的倡導(dǎo)下，中國制造業(yè)開始了從“中國制造”到“中國智造”的轉(zhuǎn)型之路。制造企業(yè)深刻的認(rèn)識(shí)到傳統(tǒng)的工業(yè)制造已經(jīng)不能滿足時(shí)代的發(fā)展和市場(chǎng)需求，制造企業(yè)必須通過轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)現(xiàn)智能制造才能帶來行業(yè)的新發(fā)展。智能制造作為“中國制造 2025”的核心，以制造技術(shù)的數(shù)字化、智能化為重點(diǎn)，通過互聯(lián)網(wǎng)與制造融合，運(yùn)用工業(yè)大數(shù)據(jù)技術(shù)幫助傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型為數(shù)字化企業(yè)。如何利用工業(yè)大數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)工業(yè)智能化，推進(jìn)中國企業(yè)從“中國制造”走向“中國智造”成為制造業(yè)不可回避的迫切挑戰(zhàn)1。近年來，隨著電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，以及我國逐漸推行“互聯(lián)網(wǎng)+”政策以來，各行各業(yè)無不重新審視著在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代背景下的機(jī)遇和挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)具有極為龐大的受眾量，企業(yè)可以利用它超越當(dāng)前的業(yè)務(wù)伙伴范圍，接觸更多的、更廣泛的企業(yè)，使企業(yè)之間的信息資源共享進(jìn)入更有效、更廣泛的階段。在互聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)展的巨大浪潮下，傳統(tǒng)制造業(yè)面臨著巨大的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈模式正面臨著快速轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新挑戰(zhàn)，制造企業(yè)為了能夠更大限度的獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，必須加強(qiáng)不同企業(yè)之間的合作共贏，發(fā)展業(yè)務(wù)伙伴關(guān)系，才能保證企業(yè)的健康發(fā)展。 在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈模式下，企業(yè)選擇供應(yīng)商主要是在不同供應(yīng)商之間進(jìn)行價(jià)格和質(zhì)量比較，在眾多供應(yīng)商中選擇價(jià)格最低的進(jìn)行交易合作。并且，企業(yè)會(huì)不斷更換供應(yīng)商，利用供應(yīng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)，不斷打壓價(jià)格，降低采購成本，保證自身的利益。因此，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈模式下，企業(yè)與供應(yīng)商之間是相互對(duì)立的，企業(yè)的獲利只是單純的建立在降低采購價(jià)格的思想上。自 21 世紀(jì)以來，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，信息資源快速發(fā)展，企業(yè)之間的相互關(guān)系發(fā)生了巨大的變化。特別地，互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，促進(jìn)了企業(yè)間信息資源的共享，不僅促進(jìn)了企業(yè)間的溝通交流，也實(shí)現(xiàn)了企業(yè)間的相互控制及監(jiān)督。企業(yè)逐漸意識(shí)到只靠自身的發(fā)展很難獲得所需的知識(shí)、信息等資源，企業(yè)之間必需建立合作關(guān)系，才能實(shí)現(xiàn)互惠互利，并保持自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，供應(yīng)商的角色不再是以前的對(duì)立方，企業(yè)開始關(guān)注與供應(yīng)商之間的協(xié)作關(guān)系。

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1.2  研究思路 

本文的研究思路如圖 1.1 所示。首先基于現(xiàn)有的文獻(xiàn)和相關(guān)理論提出研究假設(shè)，然后通過上市公司年報(bào)及數(shù)據(jù)庫搜集相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，最后得出結(jié)論，為企業(yè)提供相關(guān)建議。本文共分為六章，各章節(jié)的內(nèi)容具體安排如下： 第一章是引言。該部分闡述了選題背景與研究意義，介紹了本文的研究思路、研究?jī)?nèi)容、研究方法以及本文的創(chuàng)新點(diǎn)。 第二章是國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述。對(duì)國內(nèi)外關(guān)于業(yè)務(wù)伙伴集中度、股權(quán)性質(zhì)與企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系相關(guān)的文獻(xiàn)進(jìn)行了整理回顧，明確已有研究的相關(guān)研究方法和結(jié)論，理解相關(guān)變量的含義，為本文的研究提供依據(jù)。 第三章是業(yè)務(wù)伙伴集中度、股權(quán)性質(zhì)與企業(yè)績(jī)效的理論基礎(chǔ)。主要介紹了與本研究相關(guān)的理論依據(jù)，包括資源基礎(chǔ)理論、交易成本理論、資源依賴?yán)碚?、社?huì)網(wǎng)絡(luò)理論。 第四章是實(shí)證研究設(shè)計(jì)。該部分主要包括實(shí)證研究假設(shè)、樣本選取及數(shù)據(jù)來源、變量的選擇與定義以及模型設(shè)計(jì)，從供應(yīng)商集中度和客戶集中度兩個(gè)維度研究業(yè)務(wù)伙伴集中度對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，并引入股權(quán)性質(zhì)，探究不同股權(quán)性質(zhì)對(duì)業(yè)務(wù)伙伴集中度與企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系的影響。 第五章是統(tǒng)計(jì)分析與回歸結(jié)果，本研究的重點(diǎn)部分。首先對(duì)樣本數(shù)據(jù)用 Excel進(jìn)行初步處理和加工整合，然后運(yùn)用 stata12.0 統(tǒng)計(jì)軟件進(jìn)行實(shí)證研究分析，具體從描述性統(tǒng)計(jì)分析、相關(guān)性分析、多元線性回歸分析、穩(wěn)健性檢驗(yàn)以及實(shí)證結(jié)果分析及解釋方面來描述實(shí)證過程，并得出結(jié)論。 第六章是研究結(jié)論與建議。主要包括本研究的結(jié)論總結(jié)，在此基礎(chǔ)上對(duì)制造企業(yè)績(jī)效的管理提供建議，最后指出本文的研究局限性和未來研究的展望。 

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2    國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述 

 

2.1  企業(yè)績(jī)效相關(guān)文獻(xiàn)回顧 

國內(nèi)外在企業(yè)績(jī)效方面的相關(guān)文獻(xiàn)研究很多，通過對(duì)國內(nèi)外文獻(xiàn)的整理，相關(guān)研究主要集中在企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)方法和企業(yè)績(jī)效的影響因素研究?jī)蓚€(gè)方面。本文主要從企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)方法方面總結(jié)國內(nèi)外企業(yè)績(jī)效的評(píng)價(jià)方法。國外學(xué)者對(duì)于企業(yè)績(jī)效的研究起步較早，具有較為悠久的研究與實(shí)踐歷史，其理論體系的發(fā)展也經(jīng)歷了不斷完善的過程，目前已經(jīng)形成了比較成熟的理論體系。按照評(píng)價(jià)內(nèi)容和方法的變化過程，國外企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)大致分為以下 3 個(gè)階段： 第一個(gè)階段為財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系階段。從 19 世紀(jì)中期到 20 世紀(jì)初，以亞歷山大沃爾和杜邦公司為代表進(jìn)入了財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系階段。亞歷山大沃爾提出的沃爾比重法采用流動(dòng)比率、固定資產(chǎn)比率、自有資本比率、產(chǎn)權(quán)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這七個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，然后根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)確定每項(xiàng)指標(biāo)得分，賦予不同的權(quán)重，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)信用水平2。杜邦公司提出的杜邦分析體系主要從企業(yè)償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力三個(gè)方面評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。 第二個(gè)階段為經(jīng)濟(jì)增加值評(píng)價(jià)階段。20  世紀(jì)  80  年代后，眾多學(xué)者在企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)方法上進(jìn)行創(chuàng)新研究，最具有代表性的是經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）評(píng)價(jià)法。EVA  評(píng)價(jià)法是美國思騰斯特咨詢公司提出的一種績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)。推行  EVA  評(píng)價(jià)法的目的在于促使公司經(jīng)營者以股東價(jià)值最大化作為企業(yè)的基本行為準(zhǔn)則，積極謀求企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。EVA  評(píng)價(jià)法的基本原理是：將資本的機(jī)會(huì)成本納入投資成本的范疇，投資收益超過資本成本則獲得增量收益。具體地說，EVA  就是指企業(yè)稅后營業(yè)凈利潤與全部投入資本成本之間的差額。 第三個(gè)階段為財(cái)務(wù)指標(biāo)為主，非財(cái)務(wù)指標(biāo)為輔的綜合評(píng)價(jià)階段，以平衡計(jì)分卡為代表。Robert Kaplan 與 David Norton3提出的平衡計(jì)分卡以實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略管理目標(biāo)為根本，將企業(yè)戰(zhàn)略管理目標(biāo)分解為財(cái)務(wù)指標(biāo)、客戶關(guān)系、內(nèi)部運(yùn)營與流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)維度，建立了相應(yīng)的指標(biāo)體系，全面評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營績(jī)效。這四個(gè)視角既相互影響又相互促進(jìn)，每個(gè)視角既包含了具體目標(biāo)也包含了具體的評(píng)價(jià)方法?？偟膩碚f，平衡計(jì)分卡既體現(xiàn)了財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的平衡，又體現(xiàn)了短期目標(biāo)與長(zhǎng)期目標(biāo)之間的平衡、經(jīng)營結(jié)果與經(jīng)營過程之間的平衡，還體現(xiàn)了管理業(yè)績(jī)與經(jīng)營業(yè)績(jī)之間的平衡。 

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2.2  業(yè)務(wù)伙伴集中度與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系文獻(xiàn)回顧 

國外學(xué)者對(duì)業(yè)務(wù)伙伴集中度與企業(yè)績(jī)效的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行了多角度的研究，通過對(duì)國外文獻(xiàn)的整理分析可知，國外學(xué)者在業(yè)務(wù)伙伴集中度與企業(yè)績(jī)效相關(guān)關(guān)系研究中主要從業(yè)務(wù)伙伴之間的議價(jià)能力方面和業(yè)務(wù)伙伴的協(xié)同合作關(guān)系方面來研究，不同的研究角度，得出的結(jié)論不同。 首先是企業(yè)與供應(yīng)商和客戶之間的議價(jià)能力5方面。供應(yīng)商和客戶之間的議價(jià)能力的提出以 Porter 的五力模型為代表。Porter（1979）6認(rèn)為，行業(yè)內(nèi)存在供應(yīng)商的議價(jià)能力、客戶的議價(jià)能力、替代產(chǎn)品或服務(wù)的威脅、新進(jìn)入者的威脅、現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)等五種作用力。由于這五種作用力的存在，如果企業(yè)所處的行業(yè)內(nèi)，客戶的數(shù)量較少，那么客戶處于優(yōu)勢(shì)地位，客戶的議價(jià)能力就越強(qiáng)，此時(shí)，企業(yè)就不得不通過提高產(chǎn)品質(zhì)量或者降低產(chǎn)品價(jià)格的方式來爭(zhēng)取客戶，增加銷售收入。同樣可以推出，企業(yè)所處行業(yè)內(nèi)，如果供應(yīng)商的數(shù)量較少，那么供應(yīng)商就處于優(yōu)勢(shì)地位，供應(yīng)商的議價(jià)能力就越強(qiáng)，這種情況下，供應(yīng)商很可能會(huì)通過降低產(chǎn)品質(zhì)量或者提高產(chǎn)品價(jià)格的方式，使企業(yè)的利益受損，不利于企業(yè)績(jī)效的提升。Dowlatshalli（1999）7在供求關(guān)系勢(shì)力結(jié)構(gòu)矩陣中也指出，在一對(duì)多的關(guān)系中，數(shù)量較少的一方往往處于優(yōu)勢(shì)地位。由于處于優(yōu)勢(shì)地位的一方往往具有更多的主動(dòng)權(quán)，因此，企業(yè)在采購原材料時(shí)，如果只在較少的供應(yīng)商甚至只在單個(gè)的供應(yīng)商處進(jìn)行采購交易，那么供應(yīng)商提供的原材料的價(jià)格和質(zhì)量對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重要的影響，并且對(duì)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生直接的影響。此時(shí)，企業(yè)對(duì)供應(yīng)商的依賴程度較高，供應(yīng)商的議價(jià)能力較強(qiáng)，同 Porter 的議價(jià)能力理論，企業(yè)績(jī)效會(huì)因此受到不利的影響。同理，當(dāng)企業(yè)與較少或者單一的客戶進(jìn)行銷售交易時(shí)，表明該客戶對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的重要性較高，客戶議價(jià)能力強(qiáng)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的績(jī)效也會(huì)產(chǎn)生不利的影響。

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3  業(yè)務(wù)伙伴集中度、股權(quán)性質(zhì)與企業(yè)績(jī)效的相關(guān)概念及理論基礎(chǔ) ......... 14 

3.1  相關(guān)概念及內(nèi)涵 ......... 14 

3.1.1  業(yè)務(wù)伙伴集中度 ........... 14

3.1.2  股權(quán)性質(zhì) ..... 15

3.1.3  企業(yè)績(jī)效 ..... 15 

3.2  理論基礎(chǔ) ............ 16 

4  業(yè)務(wù)伙伴集中度、股權(quán)性質(zhì)與企業(yè)績(jī)效研究設(shè)計(jì) ...... 20 

4.1  研究假設(shè) ............ 20 

4.1.1  業(yè)務(wù)伙伴集中度與企業(yè)績(jī)效假設(shè) .......... 20 

4.1.2  股權(quán)性質(zhì)、業(yè)務(wù)伙伴集中度與企業(yè)績(jī)效假設(shè) ........ 22 

4.2  變量的選擇與定義 ..... 23 

4.3  模型設(shè)計(jì) ............ 24 

4.4  樣本選取及數(shù)據(jù)來源 .......... 25 

5  統(tǒng)計(jì)分析與回歸結(jié)果 ......... 26 

5.1  描述性統(tǒng)計(jì)分析 ......... 26 

5.2  相關(guān)性分析 ........ 27 

5.3  多元線性回歸分析 ..... 28 

5.4  穩(wěn)健性檢驗(yàn) ........ 32 

5.5  實(shí)證結(jié)果分析及解釋 .......... 33 

 

5  統(tǒng)計(jì)分析與回歸結(jié)果 

 

5.1  描述性統(tǒng)計(jì)分析 

研究所涉及的主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表 5.1。由表可知，樣本公司總體的凈資產(chǎn)收益率（Roe）均值為 5.5%，最小值和最大值分別為-79.16%和 57.65%，可見制造業(yè)公司的凈資產(chǎn)收益率的差異較大，并且普遍偏低。供應(yīng)商集中度（Supply）和客戶集中度（Customer）的均值分別為 32.31%和 26.80%，說明總體而言，前五大供應(yīng)商集中度約為 1/3，前五大客戶集中度達(dá)到 1/4 以上，但是供應(yīng)商和客戶集中度的最大值與最小值之間的差距較大，其中 Supply 最小值為 0.86%，不足 1%，最大值達(dá)到 100%，Customer 最小值為 1.59%，最大值為 100%，表明，制造業(yè)內(nèi)不同上市公司對(duì)供應(yīng)商和客戶的依賴程度存在很大的差距。最小極端值的產(chǎn)生可能是由于公司處于供應(yīng)鏈的終端，對(duì)上游或下游的依賴較小，如公司生產(chǎn)的產(chǎn)品主要靠自主研發(fā)，其自身可以為自己提供材料來源，因此對(duì)供應(yīng)商的依賴性較??；也可能企業(yè)所生產(chǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率大，競(jìng)爭(zhēng)者較少，所以對(duì)客戶的依賴性較小。最大極端值的產(chǎn)生可能是由于部分企業(yè)具有特殊的產(chǎn)品特性，形成了資產(chǎn)專用性，因此供應(yīng)商和客戶單一，業(yè)務(wù)伙伴集中度較高。 公司規(guī)模（Size）方面，由于對(duì)總資產(chǎn)已取對(duì)數(shù)，差異不大。資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）方面，均值為 44.98%，處于較低水平，并且公司之間的差異較大，最小值為 0.58%，最大值為 149.48%，處于資金利用率不充分和嚴(yán)重資不抵債狀態(tài)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（Atr）均值為 0.6024，并且最小值與最大值之間差異較大，說明制造業(yè)企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低，有待提高。營業(yè)收入增長(zhǎng)率（Grow）方面，均值為 16.71%，說明小部分公司處于快速成長(zhǎng)階段，大部分仍然處在低成長(zhǎng)階段。 

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結(jié)論

 

本文基于 2008-2014 年滬市制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)，從供應(yīng)商集中度和客戶集中度兩個(gè)角度研究業(yè)務(wù)伙伴集中度與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，實(shí)證分析結(jié)果表明（1）供應(yīng)商集中度和客戶集中度與企業(yè)績(jī)效之間存在著顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。即供應(yīng)商集中度越高越不利于企業(yè)績(jī)效的提高，客戶集中度越高，越不利于企業(yè)績(jī)效的提高。（2）供應(yīng)商集中度與企業(yè)績(jī)效之間沒有呈現(xiàn)非線性關(guān)系，客戶集中度與企業(yè)績(jī)效之間表現(xiàn)為正 U 形關(guān)系。隨著客戶集中度的提高，議價(jià)能力增強(qiáng)，企業(yè)績(jī)效降低，當(dāng)客戶集中度和議價(jià)能力趨于一定程度時(shí)，企業(yè)績(jī)效達(dá)到最差，之后，隨著客戶集中度的進(jìn)一步提升，企業(yè)績(jī)效呈上升趨勢(shì)。（3）與非國有控股企業(yè)相比，國有控股企業(yè)供應(yīng)商集中度與企業(yè)績(jī)效之間的相關(guān)關(guān)系減弱。客戶集中度與企業(yè)績(jī)效之間的相關(guān)關(guān)系沒有太大差別。 上述研究結(jié)論對(duì)制造業(yè)企業(yè)提升企業(yè)績(jī)效提供了新的思路和方法，供應(yīng)商和客戶作為企業(yè)主要的業(yè)務(wù)伙伴，應(yīng)關(guān)注供應(yīng)商和客戶的選擇，供應(yīng)商集中度越高，企業(yè)對(duì)供應(yīng)商的依賴性越強(qiáng)，供應(yīng)商的議價(jià)能力也就越強(qiáng)，雖然高集中度也可以降低交易成本，但是應(yīng)該注意到目前供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)績(jī)效帶來的負(fù)面影響。同樣的，客戶集中度越高，企業(yè)對(duì)客戶的依賴性越強(qiáng)，資產(chǎn)專用性程度可能越高，客戶的議價(jià)能力也就越強(qiáng)，雖然高集中度可以提高營業(yè)收入，較低交易費(fèi)用，但是應(yīng)該注意到目前客戶集中度對(duì)企業(yè)績(jī)效帶來的負(fù)面影響。此外，對(duì)于不同的股權(quán)性質(zhì)，業(yè)務(wù)伙伴集中度對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響也不同，與非國有企業(yè)相比，國有企業(yè)，供應(yīng)商集中度與企業(yè)績(jī)效之間的相關(guān)關(guān)系減弱，客戶集中度與企業(yè)績(jī)效之間的相關(guān)關(guān)系沒有太大的差別，主要是由于國有企業(yè)在供應(yīng)商選擇方面的目的不同，國有股控股企業(yè)不僅基于經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，還要考慮社會(huì)公共目標(biāo)等，導(dǎo)致供應(yīng)商集中度與企業(yè)績(jī)效之間的相關(guān)關(guān)系比非國有企業(yè)要弱。因此，國有股企業(yè)在提升企業(yè)績(jī)效時(shí)，要綜合經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和社會(huì)公共目標(biāo)，并結(jié)合考慮供應(yīng)商集中度對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，找出提升企業(yè)績(jī)效的最優(yōu)方法。綜上，企業(yè)應(yīng)重視供應(yīng)商和客戶集中度對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響作用，加強(qiáng)供應(yīng)商和客戶管理，充分發(fā)揮其對(duì)企業(yè)績(jī)效的積極作用。 

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參考文獻(xiàn)(略)